Какие основные показатели финансовой отчётности используют инвесторы для оценки платежеспособности компании, и как можно интерпретировать изменение коэффициента текущей ликвидности с 1,8 до 0,9 за год
Какие основные показатели финансовой отчётности используют инвесторы для оценки платежеспособности компании, и как можно интерпретировать изменение коэффициента текущей ликвидности с 1,8 до 0,9 за год
Похожие вопросы
Не можешь разобраться в этой теме?
Обратись за помощью к экспертам
Гарантированные бесплатные доработки в течение 1 года
Быстрое выполнение от 2 часов
Проверка работы на плагиат
Поможем написать учебную работу
1) Основные показатели для оценки платежеспособности:
- Коэффициент текущей ликвидности: CR=Текущие активыТекущие обязательства\text{CR}=\dfrac{\text{Текущие активы}}{\text{Текущие обязательства}}CR=Текущие обязательстваТекущие активы .
- Коэффициент быстрой ликвидности (acid test): QR=Текущие активы−ЗапасыТекущие обязательства\text{QR}=\dfrac{\text{Текущие активы}-\text{Запасы}}{\text{Текущие обязательства}}QR=Текущие обязательстваТекущие активы−Запасы .
- Денежный коэффициент: CashRatio=Денежные средства и эквивалентыТекущие обязательства\text{CashRatio}=\dfrac{\text{Денежные средства и эквиваленты}}{\text{Текущие обязательства}}CashRatio=Текущие обязательстваДенежные средства и эквиваленты .
- Чистый оборотный капитал: WC=Текущие активы−Текущие обязательства\text{WC}=\text{Текущие активы}-\text{Текущие обязательства}WC=Текущие активы−Текущие обязательства.
- Коэффициент задолженности (debt-to-equity): Общий долгСобственный капитал\dfrac{\text{Общий долг}}{\text{Собственный капитал}}Собственный капиталОбщий долг .
- Доля долга в активах: Общий долгАктивы\dfrac{\text{Общий долг}}{\text{Активы}}АктивыОбщий долг .
- Коэффициент покрытия процентов (interest coverage): EBITПроцентные расходы\dfrac{\text{EBIT}}{\text{Процентные расходы}}Процентные расходыEBIT .
- Операционный денежный поток к текущим обязательствам: Операционный денежный потокТекущие обязательства\dfrac{\text{Операционный денежный поток}}{\text{Текущие обязательства}}Текущие обязательстваОперационный денежный поток .
Инвесторы смотрят не только на один коэффициент, но и на тренды, состав текущих активов и срок погашения обязательств.
2) Интерпретация снижения коэффициента текущей ликвидности с 1,8 \;1{,}8\;1,8 до 0,9 \;0{,}9\;0,9 за год:
- Что означает численно: при CR= 0,9\text{CR}=\;0{,}9CR=0,9 текущие активы составляют 0,9\;0{,}90,9 от текущих обязательств, то есть имеется дефицит в размере (1−0,9)=0,1(1-0{,}9)=0{,}1(1−0,9)=0,1 или 10%\;10\%10% текущих обязательств.
- Риски: возрос риск нехватки ликвидности, возможные трудности с погашением краткосрочных обязательств, риск нарушения банковских ковенантов и ухудшения переговорной позиции с поставщиками/кредиторами.
- Возможные причины: уменьшение денежных средств/дебиторской задолженности/оборотных активов; значительный рост краткосрочных кредитов или кредиторской задолженности; сезонные факторы или единовременные операции.
- Что проверить дальше: динамику денежного потока, быстрый коэффициент и cash ratio, структуру и сроки обязательств, возраст дебиторской задолженности, оборот запасов, наличие краткосрочных кредитов и ковенантов.
- Возможные решения: улучшение сбора дебиторки, сокращение запасов, реструктуризация/рефинансирование краткосрочного долга, привлечение капитала.
Вывод: падение с 1,8\;1{,}81,8 до 0,9\;0{,}90,9 — сигнал значительного ухудшения ликвидности, требующий срочного анализа причин и проверки сопутствующих показателей.