Водянная - вода (основа) + н (суффикс) + ая (суффикс)

Морфемный анализ: вод- (корень, основа), -янн- (суффикс), -ая (суффикс)

Словообразовательный анализ: образовано от слова "вода" путем добавления суффиксов -н и -ая.