Летающий - это причастие настоящего времени от глагола "летать". Оно обозначает действие, которое происходит в настоящем времени и характеризует кого-то или что-то, что находится в состоянии полета. Например, "летающий самолет" означает самолет, который находится в воздухе, выполняя полет. Имя прилагательное "летающий" образуется добавлением к корню глагола "-щий" или "-ющий".