Решение задачи по фондовому рынку По итогам 2019 года на каждую акцию компания А выплатила дивиденд в размере 200
руб. Ожидается, что прибыль и дивиденды будут расти в дальнейшем на 3% в год. Используя
модель роста дивидендов, оцените на начало 2020 года стоимость акции в рублях, если
безрисковая ставка на рынке оценивается в 5%, акции компании характеризуются
среднерыночным уровнем риска, а ожидаемая доходность хорошо диверсифицированного
портфеля фиксируется аналитиками на уровне 11% годовых.
(а) 2500 руб. (б) 2006,4 руб. (в) 1818,2 руб.
(г) 2575 руб. (д) 1872,7 руб.
Решение задачи по фондовому рынку По итогам 2019 года на каждую акцию компания А выплатила дивиденд в размере 200
руб. Ожидается, что прибыль и дивиденды будут расти в дальнейшем на 3% в год. Используя
модель роста дивидендов, оцените на начало 2020 года стоимость акции в рублях, если
безрисковая ставка на рынке оценивается в 5%, акции компании характеризуются
среднерыночным уровнем риска, а ожидаемая доходность хорошо диверсифицированного
портфеля фиксируется аналитиками на уровне 11% годовых.
(а) 2500 руб. (б) 2006,4 руб. (в) 1818,2 руб.
(г) 2575 руб. (д) 1872,7 руб.
руб. Ожидается, что прибыль и дивиденды будут расти в дальнейшем на 3% в год. Используя
модель роста дивидендов, оцените на начало 2020 года стоимость акции в рублях, если
безрисковая ставка на рынке оценивается в 5%, акции компании характеризуются
среднерыночным уровнем риска, а ожидаемая доходность хорошо диверсифицированного
портфеля фиксируется аналитиками на уровне 11% годовых.
(а) 2500 руб. (б) 2006,4 руб. (в) 1818,2 руб.
(г) 2575 руб. (д) 1872,7 руб.
Похожие вопросы
Не можешь разобраться в этой теме?
Обратись за помощью к экспертам
Гарантированные бесплатные доработки в течение 1 года
Быстрое выполнение от 2 часов
Проверка работы на плагиат
Поможем написать учебную работу
Для решения задачи используем модель оценки стоимости акций по методу дисконтирования дивидендов:
[P_0 = \frac{D_1}{r - g},]
где (P_0) - текущая стоимость акции, (D_1) - следующий год дивиденд, (r) - требуемая доходность инвесторов, (g) - рост дивидендов.
Поскольку рост дивидендов и прибыли ожидается на уровне 3%, то (g = 3\%).
С учетом этого, следующий год дивиденд ((D_1)) будет равен 200 * (1 + 0.03) = 206 руб.
Теперь посчитаем требуемую доходность инвесторов ((r)) с помощью CAPM:
[r = R_f + \beta (R_m - R_f),]
где (R_f) - безрисковая ставка, (R_m) - доходность рынка, (\beta) - бета-коэффициент акций компании, характеризующий уровень риска.
Для данной задачи среднерыночный уровень риска, поэтому (\beta = 1).
Подставляем данные и получаем:
[r = 5\% + 1 * (11\% - 5\%) = 11\%.]
Теперь можем подставить все значения в формулу для оценки стоимости акции:
[P_0 = \frac{206}{0.11 - 0.03} = \frac{206}{0.08} = 2575\text{ руб.}]
Ответ: (г) 2575 руб.