Ниже — исправленный текст и как его читать (транслитерация для русскоговорящих). Замечание: в вашем варианте опечатки — "ls" → "Is", "lt's" → "It's".

Исправленный диалог:
Hi Amy!
Hi Tim!
Is that your new bike?
Yes, it is!
Wow, it's fantastic! Thanks, Amy.
Is that your new camera?
Yes. It's a digital camera from my mum and dad.
It's ...

Как читать (транслитерация):
Hi Amy! — Хай Эйми! (дружеское приветствие, понижение тона)
Hi Tim! — Хай Тим!
Is that your new bike? — Из зэт ё(р) нью байк? (вопрос — повышающая интонация)
Yes, it is! — Йес, ит из! (утвердительно, понижение тона)
Wow, it's fantastic! — Вау, итс фэнˈтэстик! (восклицание, энергично, понижение тона)
Thanks, Amy. — Сэнкс, Эйми.
Is that your new camera? — Из зэт ё(р) нью кэ́мера? (вопрос — повышающая интонация)
Yes. It's a digital camera from my mum and dad. — Йес. Итс э ди́джитл кэ́мера фром май мам энд дэд. (нейтрально, утвердительно)
It's ... — Итс ... (если фраза недосказана — ставьте паузу)

Если хотите, могу дать фонетическую транскрипцию в МФА (IPA) или записать аудио с произношением.