Это выражение означает, что человек или животное очень живое, бодрое и полное энергии. Персонаж, описываемый в выражении, скакал по загородке как бы настоящий теленок, а его хвост был так поднят, что он мог быть спутан с хвостом коня. Сам же он был настолько энергичен, что казалось, будто чуть ли не превратился в лошадь.