Да, возможно в Java унаследовать generic класс другим generic классом.
Также возможно унаследовать generic класс другим generic классом таким образом, чтобы класс наследник мог принимать в качестве параметра только наследников определенного класса, как показано в вашем примере.

В приведенном коде класс class2 наследует generic класс class1, при этом ограничивая тип параметра T с помощью ключевого слова extends SomeType. Таким образом, класс class2 может принимать в качестве параметра только те типы, которые являются наследниками класса SomeType.

Пример использования ограничения наследования generic класса:

class SomeType {
...
}
class AnotherType extends SomeType {
...
}
class class1<T> {
...
}
class class2<T extends SomeType> extends class1<T> {
...
}
class MyClass {
public static void main(String[] args) {
class2<SomeType> obj1 = new class2<>(); // Такой код сработает
class2<AnotherType> obj2 = new class2<>(); // Такой код сработает
//class2<Integer> obj3 = new class2<>(); // Такой код не сработает, так как Integer не является наследником SomeType
}
}