Словосочетание «как будто» может выделяться запятыми в зависимости от его роли в предложении и интонации.

Выделяется запятыми:

Если «как будто» используется для введения сравнения или объяснения, и выполняет функцию обособленного члена предложения.Например:
Он говорил, как будто знал правду.Она смотрела на меня, как будто я был ей незнаком.

В этих примерах запятые подчеркивают, что «как будто» добавляет дополнительную информацию о том, каким образом происходит действие.

Не выделяется запятыми:

Если «как будто» является частью составного сказуемого или вводится в предложение без обособления.Например:
Он ведёт себя как будто ничего не случилось.Мы чувствовали себя как будто дома.

В этих случаях фраза «как будто» тесно связана с остальной частью предложения, и запятая не требуется.

Примеры с разными интонациями:

С выделением (с запятой):

Она смеялась, как будто это было смешно. (Интонация удивления или насмешки.)

Без выделения (без запятой):

Она смеялась как будто это было смешно. (Интонация нейтральная, без эмоциональной окраски.)

Таким образом, выделение запятыми зависит от роли, которую выполняет «как будто» в предложении, а также от интонации, с которой произносится фраза.