Марфемный разбор:

Малыши (существительное, множественное число, именительный падеж) - дети, детвора.липили (глагол, прошедшее время, единственное число) - форма глагола «лепить», творительный или наречный падеж. снежную (прилагательное, женский род, единственное число, винительный падеж) - относящийся к снегу, покрытый снегом.бабу (существительное, женский род, единственное число, винительный падеж) - фигура из снега, сделанная по образу и подобию женщины.

Таким образом, фраза означает, что дети лепили фигуру из снега, похожую на женщину.