Кратко — по сути и с модельными расчётами.
1) Основные методологические различия (РСБУ vs МСФО (IAS 36))
- Амортизация: и там, и там НМА с неопределённым сроком службы не амортизируются.
- Частота тестирования:
- МСФО — обязательная ежегодная проверка для НМА с неопределённым сроком и дополнительно при признаках обесценения.
- РСБУ — проверка при наличии признаков обесценения (в ряде практик проводится ежегодно), правила менее детализированы.
- Базовый критерий и метод оценки:
- МСФО — сравнивают балансовую стоимость с recoverable amount = max( fair value less costs of disposal, value in use ). Требуется тестить на уровне CGU (единицы, генерирующей денежные потоки), если НМА не генерирует самостоятельных потоков. Дисконтирование должно отражать временную стоимость денег и специфические риски (по IAS 36 обычно используют предналоговую ставку, согласованную с потока). Подробные раскрытия обязательны.
- РСБУ — менее строгая формализация: восстановительная стоимость/текущая стоимость ожидаемых экономических выгод (обычно дисконтированные денежные потоки) или рыночная стоимость; тест часто возможен на уровне отдельного актива или группы активов. Требования к раскрытиям и выбору ставок/методов менее регламентированы.
- Возврат обесценения: МСФО — допускает восстановление (reversal) обесценения, кроме гудвила; РСБУ — восстановление также возможно при устранении причин обесценения, но правила менее детализированы по измерению предела восстановления.
2) Какие модельные расчёты нужно провести (пошагово)
1. Идентифицировать объект тестирования: актив или CGU.
2. Подготовить прогноз отчётных денежных потоков (CF): денежные поступления и оттоки, налоги (если используется пост- или предналоговая база — см. правило согласованности). Выбрать прогнозный период $N$ (обычно 3–10 лет; IAS 36 — разумный период, чаще 5 лет, длиннее только с обоснованием).
Формула потоков: использовать годовые $C{F}_t$, $t=\mathrm{1..}N$.
3. Определить терминальную стоимость (если прогноз ограничен): выбрать рост $g$ (устойчивый темп роста) и рассчитать терминал, например по модели бесконечной ренты:
$$TV=\frac{C{F}_{N+1}}{r-g},$$ где $C{F}_{N+1}$ — прогнозный поток в год $N+1$ (или поток последнего года скорректированный), $r$ — ставка дисконтирования.
4. Выбрать ставку дисконтирования $r$ (WACC или требуемая норма доходности), обеспечить согласованность с базой прогнозных CF (пред- или постналоговая). Учесть специфические риски актива/CGU.
5. Рассчитать value in use (VIU) — дисконтированная стоимость прогнозных потоков:
$$\mathrm{VIU}=\sum _{t=1}^N\frac{C{F}_t}{(1+r{)}^t}+\frac{TV}{(1+r{)}^N}.$$ 6. Оценить fair value less costs of disposal (FVLCD) альтернативными методами: рыночный подход (компаративы, мультипликаторы), доходный подход (DCF с рыночными допущениями). Пример для мультипликатора по EBITDA:
$$\mathrm{FVLCD}=EBITDA\times \text{multiple}-\text{costs\_of\_disposal}.$$ 7. Определить recoverable amount:
$$\mathrm{RA}=\max (\mathrm{FVLCD},\mathrm{VIU}).$$ 8. Сравнить с балансовой стоимостью $CA$ (carrying amount). Вычислить обесценение:
$$I=\max (0,CA-\mathrm{RA}).$$ Если $I>0$ — признать убыток от обесценения на соответствующем уровне (актив/CGU).
9. Если тест проводится на уровне CGU и у CGU есть распределяемая гудвилла — применять правила распределения и тестирования гудвилла (МСФО строгее).
10. Провести стресс‑ и чувствительный анализы: варьировать $r$, $g$, маржи, темпы роста; показать пороговые значения, при которых появляется обесценение.
11. Документирование и раскрытие: показать допущения, период прогнозирования, ставку $r$, результат сравнения $CA$ и $RA$, величину обесценения и методику расчёта (МСФО требует подробных раскрытий).
3) Ключевые формулы (коротко)
- VIU:
$$\mathrm{VIU}=\sum _{t=1}^N\frac{C{F}_t}{(1+r{)}^t}+\frac{C{F}_{N+1}}{(r-g)(1+r{)}^N}.$$ - FVLCD (пример мультипликатора):
$$\mathrm{FVLCD}=EBITDA\times \text{multiple}-\text{costs\_of\_disposal}.$$ - Recoverable amount:
$$\mathrm{RA}=\max (\mathrm{FVLCD},\mathrm{VIU}).$$ - Обесценение:
$$I=\max (0,CA-\mathrm{RA}).$$
4) Практические замечания
- В IAS 36 требуется ежегодный тест для НМА с неограниченным сроком и более жёсткие раскрытия; модели и допущения должны быть обоснованы и проверяемы.
- В РСБУ методика менее детализирована — важно документировать и обосновать допущения, использовать сопоставимые рыночные данные при возможности.
- Всегда делайте чувствительность по $r$ и $g$ и сценарные расчёты (базовый, пессимистичный, оптимистичный).
Если нужно — могу помочь построить конкретную DCF‑модель для вашего НМА: пришлите прогнозные CF, оценочные ставки $r$ и $g$, текущую балансовую стоимость.