Кратко: коммерческие банки создают кредитную массу в процессе выдачи кредитов, превращая депозиты в новые банковские деньги. Объём и скорость этого процесса регулируются механиками депозитного мультипликатора, нормами резервов и совокупностью внебалансовых операций и регуляторных ограничений.
1) Депозитный мультипликатор — принцип и формула
- При выдаче кредита банк создаёт депозит, который часть снова превращается в кредиты другими банками: это теоретический «мультипликатор» предложения денег.
- Общая формула с учётом наличных и избыточных резервов:
$$m=\frac{1+c}{rr+e+c}$$ где $c$ — отношение наличных к депозитам (currency/deposit ratio), $rr$ — обязательная норма резервирования, $e$ — отношение избыточных резервов к депозитам.
- В предельном простом случае (нет наличных, нет избыточных резервов):
$$m=\frac{1}{rr}.$$ - Вывод: рост $rr$, $c$ или $e$ уменьшает мультипликатор; снижение — увеличивает.
2) Нормативы резервов и другие монетарные инструменты
- Обязательные резервы ($rr$) прямо ограничивают способность банки умножать депозиты.
- Центральный банк через ставки по резервам/депозитам и операции ОМО влияет на то, держат ли банки избыточные резервы ($e$): ставка по резервам выше доходности побуждает к удержанию резервов, снижая кредитование.
- Ликвидностные нормативы (LCR, NSFR) увеличивают потребность в высоколиквидных активах и стабильном фондировании — ограничивают краткосрочное расширение кредитного портфеля.
3) Ограничение через капитал (capital adequacy)
- Региональные и базельские нормы требуют поддерживать коэффициент достаточности капитала $k$ (CAR). Это ставит верхний предел активам с учётом риск‑весов.
- Максимальный объём активов:
$$A_{\max }=\frac{K}{k},$$ где $K$ — капитал банка.
- Для кредитов с риск‑весом $w$ максимальный объём кредитов:
$$L_{\max }=\frac{K}{k\cdot w}.$$ - Следствие: при росте риска кредитования (увеличение $w$) или ужесточении $k$ возможности выдачи снижаются.
4) Внебалансовые операции и их эффект
- Усиливают кредитование:
- Секьюритизация и продажа кредитов — снимают кредиты с баланса, высвобождая капитал/ликвидность для нового кредитования.
- Репо и обратное репо — обеспечивают краткосрочную ликвидность, позволяя банку финансировать активы.
- Факторинг, прямые кредиты через SPV — дают экономию капитала при соответствующем регулировании.
- Ограничивают кредитование:
- Контингентные обязательства (гарантии, аккредитивы, неподтверждённые кредитные линии) конвертируются в риск‑веса через коэффициенты конверсии (CCF), увеличивая RWA и требование капитала.
- Деривативы и внезапные маржин‑коллы создают потребность в ликвидности и резервировании.
- Регуляторный подход (требование удерживать часть риска после секьюритизации) снижает эффект «освобождения капитала».
5) Прочие ограничители
- Резервы под кредитные потери (provisions) уменьшают доступный капитал.
- Лимиты концентрации и крупной экспозиции ограничивают рост по отдельным секторам/заёмщикам.
- Рынок фондирования: доступ к межбанковскому и срочному рынку, стоимость фондирования влияют на способность расширять кредитный портфель.
Короткое заключение: коммерческие банки — основной источник создания кредитной массы через процесс мультипликации депозитов, но реальный объём кредита определяется не только простым мультипликатором $m$, а сочетанием резервных норм ($rr$), избыточных резервов ($e$), наличной утечки ($c$), капитальных требований ($k$) и воздействия внебалансовых операций (секьюритизация, контингенты, деривативы). В современной банковской системе роль классического мультипликатора ослаблена из‑за наличия избыточных резервов, процентных стимулов и сложной регуляторики.