- Концентрация экспорта по товарам/отраслям. Как считать: индекс Херфиндаля–Хиршмана $\mathrm{HHI}={\sum }_i{s}_i^2$ или доля топ-$k$ товаров $S_k={\sum }_{i=1}^k{s}_i$. Что значит: высокая концентрация (высокое $\mathrm{HHI}$, большое $S_k$) — сильная уязвимость к падению цен/спроса на несколько позиций; типично критично для сырьевой экономики.
- Волатильность цен экспортных товаров. Как считать: стандартное отклонение лог-доходностей цен $\sigma (\Delta \ln p_t)$ по основным экспортным товарам. Что значит: высокая волатильность означает риск резких шоков экспортных доходов; сырьевые страны — выше.
- Торговая открытость и размер внешнего спроса. Метрика: $\frac{X+M}{\text{GDP}}$. Что значит: более открытая экономика сильнее передаёт внешние шоки в ВВП; диверсифицированная промышленность может иметь и высокий показатель, но с меньшей волатильностью по видам товаров.
- Географическая диверсификация рынков. Метрика: ${\mathrm{HHI}}_{\text{партнёры}}={\sum }_j{s}_j^2$ по долям экспорта по странам или доля топ-3 партнёров. Что значит: концентрация по рынкам увеличивает чувствительность к локальным кризисам/санкциям.
- Зависимость от импортных промежуточных товаров. Как считать: доля импортных вводов в общем объёме экспорта $\text{IC}=\frac{\text{импорт промежуточных товаров, использованных в экспорте}}{\text{выпуск экспорта}}$. Что значит: высокая $\text{IC}$ — уязвимость к перебоям в поставках и изменению цен на импорт; важно для промышленно диверсифицированной страны.
- Структура валютных поступлений и долговая валютная экспозиция. Метрика: доля валютных (FX) обязательств в общем долге и доля экспорта номинированного в иностранной валюте. Что значит: валютная несогласованность (FX-доходы/FX-долг) усиливает уязвимость к обменному курсу и оттоку капитала.
- Покрытие импорта резервами и ликвидность внешних балансов. Метрика: месяцы покрытия импорта $R_{mo}=\frac{\text{резервы}}{\text{месячный импорт}}$ и текущий счёт/$\text{GDP}$. Что значит: низкое покрытие — риск платёжного кризиса при шоке; критично для обеих, особенно для сырьевых при резком падении цен/платежей.
- Фискальная зависимость от экспортных доходов. Метрика: доля экспортных (или нефтегазовых) рент в государственных доходах $\frac{\text{рентные доходы}}{\text{бюджетные доходы}}$. Что значит: высокая зависимость делает бюджет цикличным и уязвимым к ценовым шокам; типично для сырьевой экономики.
- Эластичность экспорта/импорта по доходу и ценам. Метрика: оценка ${\epsilon }_{X,Y}=\frac{\%\Delta X}{\%\Delta Y_{\text{мира}}}$, ${\epsilon }_{X,P}=\frac{\%\Delta X}{\%\Delta P}$. Что значит: низкая ценовая/доходная эластичность экспорта затрудняет восстановление после шока; у промышленных стран эластичности по продуктам и рынкам могут быть выше.
- Интеграция в глобальные цепочки добавленной стоимости и степень локальной добавленной стоимости в экспорте. Метрика: доля внутренней добавленной стоимости в экспорте (VA/export). Что значит: высокая внутренняя добавленная стоимость снижает уязвимость к внешним перебоям в поставках и увеличивает устойчивость занятости/доходов; ресурсные экономики часто имеют низкую VA/export.
Выводы для двух типов: сырьевая экономика уязвима прежде всего из‑за высокой товарной концентрации, ценовой волатильности, фискальной зависимости и низкой внутр. добавленной стоимости; диверсифицированная промышленность уязвима через импортную зависимость промежуточных товаров, географическую экспозицию спроса и разрывы в GVC (глобальные цепочки), но обычно имеет более устойчивые фискальные и экспортные доходы при ценовых шоках.