В данной реакции, Fe2O3+H2, железо (Fe) находится в окисленном состоянии, а именно в виде железа(III) оксида (Fe2O3). Водород (H2) же находится в восстановленном состоянии, то есть это хороший восстановитель.

Поэтому в процессе реакции железо в оксиде при контакте с водородом принимает электроны от водорода и восстанавливается, переходя в металлическую форму железа. Таким образом, в реакции Fe2O3+H2 водород действует как восстановитель, возвращая железо к его исходному металлическому состоянию.

Также стоит отметить, что позиция металлов в ряде активности не определяет только возможность реакции, но и ее скорость. Где находится водород в ряде активности обычно неимущество при проведении реакции в данном случае.