В данной реакции элемент железо восстанавливается. Это можно объяснить тем, что Fe2O3 - это оксид железа(III), в котором железо имеет положительную степень окисления +3. При взаимодействии Fe2O3 с проточным углеродом (C), происходит процесс восстановления, в результате которого образуется железо (Fe) и диоксид углерода (CO2). Таким образом, в данной реакции железо (III) восстанавливается до железа (0), что и подтверждает восстановительную природу реакции.