Оба варианта употребления корректны, но если вы хотите выделить слово "медной" как прилагательное, то правильнее будет использовать вариант "Медной горы хозяйка". Если же вы хотите подчеркнуть "медную гору" как единую сущность, то лучше будет написать "Хозяйка медной горы".