Множество значений функции y=4^x - 1 - это множество всех чисел, которые могут быть получены при подстановке различных значений переменной x в эту функцию.

Так как основание степени равно 4, то функция y=4^x будет принимать все положительные значения. При вычитании 1 из каждого такого значения, мы получаем все числа больше -1.

Таким образом, множество значений функции y=4^x - 1 - это все числа больше -1.