Письмо, полученное утром, мы прочитали только поздним вечером.
[Письмо, полученное утром] - дополнение, выделенное запятыми, сведенное к определению.[мы прочитали только поздним вечером] - сказуемое.
Письмо, полученное утром, мы прочитали только поздним вечером.
[Письмо, полученное утром] - дополнение, выделенное запятыми, сведенное к определению.
[мы прочитали только поздним вечером] - сказуемое.