Правильная форма — «он — один из лучших студентов». Тире в данном случае ставится, потому что оно соединяет подлежащее («он») и сказуемое («один из лучших студентов»), которые находятся в состоянии раздельного употребления. Таким образом, тире подчеркивает, что имеется в виду именно его статус как студента, выделяя это утверждение.

Без тире («он один из лучших студентов») предложение также будет грамматически правильным, но в этом случае акцент будет более на количественном выражении, чем на качестве его статуса. Тире помогает лучше организовать мысль и выделить основное содержание высказывания.