Предложение содержит два части: «Солнце ещё не село» и «но уже скрылось за густыми зарослями».

В первой части выделяется подлежащее «Солнце» и сказуемое «ещё не село», где «ещё» является модификатором отрицательной частицей «не». Во второй части подлежащим является «оно» (подразумевается предыдущее упоминание о Солнце), сказуемым – «уже скрылось», где «уже» – это наречие временной отнесенности. В предложении представлен коннектор «но», объединяющий оба предложения в противопоставление.

Таким образом, предложение представляет собой сложное, сочиненное предложение с противопоставлением двух действий, происходящих в определенный момент времени.