Оба варианта правильны, но они используются в разных контекстах:

"По поводу" - это выражение, которое употребляется для обозначения причины или повода, из-за которого что-то происходит. Например: "Я написал ему письмо по поводу его отсутствия на встрече".

"Поповоду" - более редкий вариант, используется в разговорной речи или в литературном стиле для обозначения случайного повода или поводка для чего-либо. Например: "Поповоду этого случая, я вспомнил свою старую подругу".

Таким образом, можно выбрать, какой вариант использовать в зависимости от контекста и стиля речи.