Кратко и по существу — сравнение МСФО (в основном IFRS 16 для арендатора; для арендодателя правила почти как раньше) и РСБУ (операционная vs финансовая аренда).
1) Арендатор
- МСФО (IFRS 16)
- Правило: почти все договора признаются на балансе (исключения — краткосрочная аренда и аренда низкой стоимости).
- Исключения: краткосрочная аренда (срок $\le 12$ месяцев) и низкая стоимость (практически — активы с очень малой стоимостью, примерный ориентир иногда используют около $\$5,000$).
- Учёт: на начальную дату признаётся право пользования (ROU asset) и обязательство по аренде, оба равны дисконтированной стоимости минимальных платежей:
$$PV=\sum _{t=1}^n\frac{L_t}{(1+r{)}^t},$$ где $L_t$ — платеж в период $t$, $r$ — ставка дисконтирования.
- Влияние на отчёты:
- Баланс: активы и обязательства увеличиваются примерно на $PV$.
- Отчёт о прибылях и убытках: вместо единой аренды как операционных расходов теперь — амортизация ROU (включается в операционные расходы) и процентные расходы по обязательству (финансовые расходы). В результате:
- EBITDA обычно растёт (ранее аренда уменьшала EBITDA; при IFRS 16 операционный расход заменяется амортизацией и процентами, которые исключаются из EBITDA).
- EBIT и чистая прибыль зависят от профиля платежей: в начале срока процентные расходы выше → нагрузка по прибыли может быть выше в начальные периоды.
- Показатели ликвидности/левериджа: долг/собственный капитал и коэффициенты покрытия ухудшаются (из‑за признанного обязательства), текущие коэффициенты могут снизиться (текущая часть обязательства).
- РСБУ
- Разделение: финансовая аренда (фин-аренда) и операционная аренда.
- Когда офф-балансово: при операционной аренде — арендатор как правило не включает актив и обязательство в свой баланс (арендные платежи отражаются как расходы по мере начисления).
- При финансовой аренде: арендатор признаёт объект и соответствующее обязательство (по сути капитализируется), т.е. на балансе — аналогично капитальной покупке.
- Влияние:
- Операционная аренда — офф‑баланс для арендатора; операционные расходы уменьшают прибыль прямо.
- Финансовая аренда — на балансе актив и обязательство, в P&L — амортизация и проценты (как и при IFRS 16).
2) Арендодатель
- МСФО (по существу прежняя классификация IAS 17, которая сохранена для арендодателя)
- Классификация: финансовая (finance lease) или операционная (operating lease).
- Если финансовая: арендодатель списывает основной актив и признаёт финансовую дебиторскую задолженность (net investment in lease), доход признаётся как процентный доход в течение срока.
- Если операционная: арендодатель оставляет актив на балансе и признаёт арендуемую выручку по мере эксплуатации (обычно равномерно).
- Офф‑баланс: у арендодателя операционная аренда не даёт офф‑балансового эффекта — актив остаётся на балансе; финансовая аренда приводит к списанию актива и появлению финансового требования (то есть тоже на балансе, просто в иной форме).
- РСБУ
- Схема аналогична: при финансовой аренде арендодатель признаёт требование (дебиторскую задолженность) и списывает переданный актив; при операционной — актив остаётся у арендодателя и доход признаётся по мере эксплуатации.
- Офф‑баланс для арендодателя обычно не возникает — актив либо остаётся на балансе (операционная), либо преобразуется в финансовое требование (финансовая).
3) Ключевые практические последствия (суммарно)
- Когда возникает off‑balance:
- Для арендатора: офф‑баланс при операционной аренде (и при краткосрочных/низко‑стоимостных договор ах в IFRS 16). При IFRS 16 большинство договоров перестало быть офф‑балансными.
- Для арендодателя: обычно нет офф‑баланса (актив либо остаётся, либо заменяется требованием).
- Как это меняет показатели:
- Баланс: при капитализации аренды (IFRS 16 или финансовой аренде по РСБУ) активы и обязательства увеличиваются на $PV$.
- P&L: вместо единого арендуемого расхода $L_t$ — амортизация $D_t$ и проценты $I_t$, причём в сумме по периоду:
$$\sum _t{L}_t\approx \sum _t(D_t+I_t).$$ Для арендатора это обычно означает рост EBITDA и изменение структуры расходов (большее влияние финансовых расходов и амортизации).
- Ключевые коэффициенты: увеличение показателей активов и долгов увеличивает левередж (debt/EBITDA, debt/equity), может ухудшить текущую ликвидность; ROA и рентабельность поначалу снижаются (за счёт большего баланса и амортизации).
4) Практическая шпаргалка
- Если по договору: передаётся право собственности либо существенная часть экономической полезности — это финансовая аренда (на балансе у арендатора по РСБУ; у арендодателя — списание актива и признание требования).
- IFRS 16: почти вся аренда у арендатора — на балансе, кроме краткосрочных и низко‑стоимостных.
- РСБУ: операционная аренда = off‑balance для арендатора; финансовая — on‑balance.
Если нужно, могу кратко показать пример расчёта первоначального признания (числовой пример PV, амортизация и проценты) для наглядности.