Кратко и по пунктам.
1) Критерии признания финансовой (финансовой/капитальной) и операционной аренды
- Признак финансовой аренды (обычно — если фактически переданы риски и выгоды):
- переход права собственности к арендатору в конце срока;
- опция выкупа по цене, значительно ниже справедливой (bargain purchase option);
- срок аренды охватывает большую часть срока полезного использования актива;
- приведённая стоимость арендных платежей близка к справедливой стоимости актива («покрывает почти всю»);
- актив специализирован под арендатора и не может быть использован иначе.
Понятия «большая часть» и «практически вся» не численно регламентированы; практические ориентиры — порядка $\sim 75\%$–$90\%$ срока или $\sim 90\%$ PV в стоимости, но конкретно — оценка по обстоятельствам.
- Если вышеуказанные условия не выполняются — операционная аренда (арендодатель сохраняет риски и выгоды).
2) Бухучёт при покупке оборудования в лизинг с опцией выкупа (РСБУ)
- Если договор квалифицируется как финансовая аренда:
- у арендатора: актив (арендованное имущество) отражается на балансе; начисляется амортизация; одновременно признаётся обязательство по лизинговым платежам (долг). В отчете о прибылях — раздельно: амортизация и процентная часть платежей (проценты признаются как финансовые расходы). Первоначальная оценка — по стоимости актива или приведённой стоимости минимальных платежей (в РСБУ практикуют отражение по сути договора — см. методику конкретной организации и регуляторные указания).
- у арендодателя: актив списывается или признаётся финансовая дебиторская задолженность (в зависимости от условий), доходы распределяются на погашение основной суммы и процентов.
- Если договор — операционная аренда:
- у арендатора: актив не отражается; арендные платежи признаются как расходы периода (равномерно или по графику начисления).
- у арендодателя: актив остаётся на балансе, начисляется амортизация, доход признаётся по мере начисления арендных платежей.
3) Бухучёт по МСФО (МСФО 16 для арендаторов; для арендодателей — правила близки к IAS 17)
- Для арендатора (МСФО 16, действует с 2019):
- почти все договоры признаются на балансе: арендаторам признаётся право пользования активом (Right‑of‑Use asset) и обязательство по лизинговым платежам (lease liability), оценённое как приведённая стоимость обязательных платежей.
- последующая оценка: обязательство амортизируется методом эффективной процентной ставки (процентная часть в расходах), актив амортизируется (обычно прямолинейно) — амортизация и проценты в отчёте о прибылях. Исключения: краткосрочные аренды и активы низкой стоимости (по выбору арендатора) — могут оставаться вне баланса (операционные расходы).
- эффект: операционные арендные платежи перестают попадать в операционные расходы; вместо этого — амортизация (операционная) и процент (финансовая).
- Для арендодателя:
- классификация по тем же критериям (finance vs operating) — при финансовой аренде арендодатель признаёт финансовую дебиторскую задолженность и списывает актив; при операционной — сохраняет актив и признаёт арендные доходы по сроку.
4) Влияние на показатели рентабельности и возможные искажения
- EBITDA:
- при переводе операционной аренды в учёт по МСФО 16 EBITDA обычно растёт, потому что прежняя операционная арендная плата $L$ исключается из операционных расходов и заменяется амортизацией $D$ (которая находится ниже EBITDA). Изменение EBITDA:
$\Delta EBITDA=L-D$.
- Чистая прибыль и динамика во времени:
- при финансовой/капитальной модели появляются процентные расходы, которые вначале выше (передняя нагрузка процентов), поэтому в первых периодах чистая прибыль может быть ниже, затем выравнивается.
- Рентабельность активов (ROA) и оборачиваемость:
- признание права пользования/актива увеличивает базу активов → ROA ($=\frac{\text{ЧП}}{\text{Активы}}$) снижается; оборачиваемость активов падает.
- Финансовые левередж‑ и долговые коэффициенты:
- возникает новое обязательство → коэффициенты задолженности (debt/equity, debt/asset) ухудшаются.
- Показатели ликвидности:
- краткосрочная часть обязательства по лизингу уменьшает текущую ликвидность (current ratio).
- Кэш‑флоу:
- по МСФО 16 основная часть платежа классифицируется как финансовая (погашение обязательства) — уменьшение операционных оттоков; это улучшает операционный денежный поток и ухудшает финансовый.
- Сравнимость и «скрытые» искажения:
- при РСБУ/старой практике операционная аренда могла оставаться вне баланса — показатели выглядели «лучше» (ниже активов и долга); при переходе на учёт на балансе сравнимость с компаниями, применяющими разную политику, искажается.
- налоговые последствия (метод признания расходов для налога на прибыль) могут отличаться от бухгалтерских, что влияет на налогооблагаемую прибыль и рентабельность после налогообложения.
- Практический совет по анализу:
- корректировать показатели: убрать право пользования из активов и добавить PV обязательств для сопоставления с «фактическим» левереджем; при анализе операционной эффективности учитывать влияние перевода арендных расходов в амортизацию и проценты.
5) Короткие вывода/рекомендации
- Если в договоре есть опция выкупа и признаки передачи рисков — скорее всего это финансовая аренда: у арендатора баланс, амортизация + проценты; у арендодателя — финансовая дебиторская задолженность.
- По МСФО (МСФО 16) для арендаторов почти все лизы отражаются на балансе; по РСБУ классификация остаётся релевантной — финансовая vs операционная аренда сохраняют разные эффекты.
- Оценивайте влияние на EBITDA, ROA, коэффициенты задолженности и денежные потоки; при необходимости делайте корректировки для сопоставимости.
Если нужно — сделаю схему проводок и примеры расчётов (начальный учёт: оценка ROU и PV обязательств, амортизация, расчёт процентов) по конкретным числам.