Кратко: наибольшую чувствительность к методам учёта запасов проявляют показатели рентабельности (валовая прибыль, чистая прибыль, маржинальные и рентабельностные коэффициенты) и некоторые показатели ликвидности, зависящие от величины запасов (в первую очередь текущий коэффициент). Денежный поток от операционной деятельности чувствителен в меньшей степени — косвенно через налоговые платежи и изменение величины запасов; быстрая ликвидность (quick ratio) к методу учёта запасов фактически не чувствительна.
Почему:
- Метод (FIFO / LIFO / средневзвеш.) меняет распределение себестоимости между COGS и остатками — значит, изменяются валовая прибыль и чистая прибыль.
- Остатки на балансе (current assets) изменяются напрямую — изменяется текущий коэффициент $\frac{\text{Current Assets}}{\text{Current Liabilities}}$.
- Денежные потоки реальной покупки/продажи не меняются напрямую, но налоговая база меняется → меняются налоги и, следовательно, фактические денежные платежи по налогам; также разная величина изменений запасов влияет на CFO при косвенном методе.
Числовой пример (рост цен в течение периода). Дано:
- Начальный запас: $100$ ед. по $10$ (стоимость $100\cdot 10=1000$).
- Покупки: $200$ ед. по $12$ (стоимость $2400$), $100$ ед. по $15$ (стоимость $1500$).
- Продано: $250$ ед. по цене $20$ (выручка $250\cdot 20=5000$).
- Итого доступно $400$ ед., общая себестоимость $4900$. Остаток в конце периода $150$ ед.
- Операционные расходы (SG&A) = $400$. Ставка налога = $20\%$.
- Текущие обязательства = $2000$. Текущие активы без запасов = $1000$.
Рассчёты:
1) FIFO
- COGS: использованы старые партии → $100\cdot 10+150\cdot 12=1000+1800=2800$.
- Ending inventory: $50\cdot 12+100\cdot 15=600+1500=2100$.
- Валовая прибыль: $5000-2800=2200$.
- Операц. прибыль: $2200-400=1800$.
- Налог: $1800\cdot 0.2=360$. Чистая прибыль: $1800-360=1440$.
- Прирост запасов: $2100-1000=1100$. Примерный CFO (упрощённо, если налоги оплачены согласно учёту): $1440-1100=340$.
- Current ratio: $(1000+2100)/2000=3100/2000=1.55$.
- Quick ratio: $1000/2000=0.5$.
2) LIFO
- COGS: новые партии сначала → $100\cdot 15+150\cdot 12=1500+1800=3300$.
- Ending inventory: $100\cdot 10+50\cdot 12=1000+600=1600$.
- Валовая прибыль: $5000-3300=1700$.
- Операц. прибыль: $1700-400=1300$.
- Налог: $1300\cdot 0.2=260$. Чистая прибыль: $1300-260=1040$.
- Прирост запасов: $1600-1000=600$. CFO ≈ $1040-600=440$.
- Current ratio: $(1000+1600)/2000=2600/2000=1.30$.
- Quick ratio: $1000/2000=0.5$.
3) Средневзвешенный (AVC)
- Средняя себестоимость: $4900/400=12.25$ за ед.
- COGS: $250\cdot 12.25=3062.5$.
- Ending inventory: $150\cdot 12.25=1837.5$.
- Валовая прибыль: $5000-3062.5=1937.5$.
- Операц. прибыль: $1937.5-400=1537.5$.
- Налог: $1537.5\cdot 0.2=307.5$. Чистая прибыль: $1537.5-307.5=1230$.
- Прирост запасов: $1837.5-1000=837.5$. CFO ≈ $1230-837.5=392.5$.
- Current ratio: $(1000+1837.5)/2000=2837.5/2000=1.419$.
- Quick ratio: $0.5$.
Выводы по примеру:
- Рентабельность (валовая и чистая прибыль, маржи) сильно различается: FIFO дает наибольшую прибыль при росте цен, LIFO — наименьшую.
- Текущий коэффициент меняется пропорционально величине остатков (FIFO > AVG > LIFO при росте цен). Быстрая ликвидность не меняется.
- CFO изменяется, но в меньшей степени; основное влияние — через налоговую нагрузку и величину прироста запасов: LIFO дал более высокий CFO в этом примере (меньше налоги и меньший прирост запасов).
- В реальности учёт налогов (налогообложение LIFO/IFRS), политика списаний и расчёт фактических налоговых платежей могут изменить картину, но направленность эффектов остаётся та же.
Если нужно, могу дать тот же пример при падающих ценах или показать влияние на показатели рентабельности капитала (ROA, ROE).