Решить экономическую задачу Ваше инновационное предприятие планирует осуществить интеграцию с компанией Японии, изготавливающей машины, «работающие на солнечных батареях». Синергизм отсутствует. Цена компании 5000. В течение всего срока (т.е. бесконечно) планируется инфляция в размере 3% в год. Номинальная процентная ставка равна 10%. При каком минимальном дополнительном денежном потоке, поступающем от деятельности компании-цели, приобретение компании оправдано? Проведите расчет в номинальных и реальных ценах.
Для решения этой задачи мы можем использовать метод дисконтирования денежных потоков. Обозначим дополнительный денежный поток от деятельности компании-цели как С.
Для начала рассчитаем цену компании в будущем, учитывая инфляцию в 3% и номинальную процентную ставку в 10%:
Цена компании через n лет = Цена компании сейчас (1 + инфляция)^n Цена компании через n лет = 5000 (1 + 0.03)^n Цена компании через n лет = 5000 * 1.03^n
Теперь рассчитаем приведенную стоимость денежного потока С:
Приведенная стоимость денежного потока С = C / (1 + процентная ставка)
Для того чтобы приобретение компании было оправдано, сумма приведенных денежных потоков должна быть не меньше цены компании через n лет. То есть:
5000 * 1.03^n <= C / (1 + 0.10)
C >= 5000 1.03^n (1 + 0.10)
C >= 5000 1.03^n 1.10
C >= 5500 * 1.03^n
Таким образом, минимальный дополнительный денежный поток от деятельности компании-цели, при котором приобретение компании оправдано, составляет 5500 в номинальных ценах.
Для расчета в реальных ценах нужно учесть инфляцию. Для этого нужно разделить все на (1 + инфляция):
C_real >= 5500 / (1 + 0.03) C_real >= 5339.81
Таким образом, минимальный дополнительный денежный поток в реальных ценах составляет 5339.81.
Для решения этой задачи мы можем использовать метод дисконтирования денежных потоков. Обозначим дополнительный денежный поток от деятельности компании-цели как С.
Для начала рассчитаем цену компании в будущем, учитывая инфляцию в 3% и номинальную процентную ставку в 10%:
Цена компании через n лет = Цена компании сейчас (1 + инфляция)^n
Цена компании через n лет = 5000 (1 + 0.03)^n
Цена компании через n лет = 5000 * 1.03^n
Теперь рассчитаем приведенную стоимость денежного потока С:
Приведенная стоимость денежного потока С = C / (1 + процентная ставка)
Для того чтобы приобретение компании было оправдано, сумма приведенных денежных потоков должна быть не меньше цены компании через n лет. То есть:
5000 * 1.03^n <= C / (1 + 0.10)
C >= 5000 1.03^n (1 + 0.10)
C >= 5000 1.03^n 1.10
C >= 5500 * 1.03^n
Таким образом, минимальный дополнительный денежный поток от деятельности компании-цели, при котором приобретение компании оправдано, составляет 5500 в номинальных ценах.
Для расчета в реальных ценах нужно учесть инфляцию. Для этого нужно разделить все на (1 + инфляция):
C_real >= 5500 / (1 + 0.03)
C_real >= 5339.81
Таким образом, минимальный дополнительный денежный поток в реальных ценах составляет 5339.81.