Кратко и по делу — набор оперативных действий, инструментов ликвидности и регуляторных мер, ориентированных на быстрое снятие паники и при этом минимизацию морального риска.
1) Немедленные (часы–дни)
- Кризисная коммуникация: публичное и прозрачное сообщение регулятора и банка о фактическом состоянии активов/ликвидности, сроки и формат раскрытия; назначить контактное лицо для СМИ и вкладчиков.
- Временные меры по спокойствию рынка: активировать страхование вкладов (в пределах существующего покрытия) и разъяснить применяемые лимиты; при крайней необходимости — краткосрочное ограничение крупных снятий с прозрачной мотивацией и сроком действия (крайняя мера).
- Оперативная диагностика: срочный внутренний/внешний аудит кредитного портфеля МСП и стресс‑тест на отток депозитов.
2) Механизмы предоставления ликвидности (центральный банк)
- Целевой рефенанс под обеспечение: короткие кредиты overnight/term через обычные механизмы (repo) под ликвидные залоги; ставка с надбавкой (penalty spread) для снижения морального риска.
- Экстренная кредитная линия (LOLR) только под качество залога и с лимитами: поддержка чисто ликвидности, не покрытия убытков. Условия: обеспечение, высокая ставка, платность и сроки.
- Целевые операции по выкупу высококачественных, но неликвидных активов (временно) с haircuts $h$ значительной величины, напр.: $h\approx 10\%-30\%$, чтобы владельцы не выводили выгоду.
- Переходное гарантирование краткосрочных межбанковских/вкладных обязательств ограниченным объёмом и сроком (например, до восстановления доверия).
3) Регуляторные и надзорные меры
- Условность поддержки: требование плана восстановления, предоставление частного капитала перед любыми субсидиями, обязательное участие акционеров (вливания, конвертация субординированных долгов).
- Использование инструментов резолюции: если банк неплатежеспособен — применить механизм bail‑in (конверсия/списание старших/младших инструментов согласно закону) или временный bridge‑bank; спасение за счёт госсредств только при строгих условиях и условии возмещения.
- Временный запрет на дивиденды/выкуп акций и ограничение бонусов руководству до нормализации.
- Усиленный надзор: частые отчёты о ликвидности/капитале, план реализации активов, аудит имущества и кредитной документации; скорые корректирующие требования по резервам и доппросрочкам.
4) Работа с проблемным кредитным портфелем МСП (уменьшение источника паники)
- Быстрый портфельный скоринг и сегментация: выделить реально проблемные кредиты и временно реструктурировать (с уступкой процентной ставки, пролонгацией, отсрочкой основного долга) с условием «строгих критериев» и проверкой платежеспособности.
- Частичные государственные гарантии/кредитные линии для реструктурированных МСП при строгих условиях и лимитах (целевой инструмент для восстановления платежей).
- Создание специального bad‑bank/СП для выкупа проблемных кредитов по дисконтированной цене, при этом приобретение только по рыночной цене и через конкурс; участие частного капитала обязательно.
5) Меры по минимизации морального риска
- Поддержка — только ликвидностная, не трансфер убытков акционерам: владельцы сначала покрывают убытки; государственная помощь — только после очевидной невозможности рекапитализации частными средствами и с последующим возмещением.
- Условность и прозрачность: чёткие критерии допустимости помощи, сроки, ставка, залоги, клиринг ответственности руководства.
- Claw‑back и санкции: возможность обратного взыскания неправомерных выплат, ответственности менеджмента за ущерб.
- Ограниченные и целевые гарантии, временные по сроку, с сильными haircuts и платой за риск.
6) Последовательность и приоритеты
- 0–48 ч: коммуникация, активация страхования вкладов, срочная ликвидная поддержка под обеспечение.
- 2–14 дн.: аудит портфеля, стресс‑тест, обязательства по реструктуризации, подписывание условий поддержки (conditionality).
- 2–8 нед.: реализация реструктуризации/AMC, привлечение частного капитала, если нужно — реструктуризация капитала (bail‑in) или запуск резолюции.
- Средне‑ и долгосрочно: усиление надзора, реформы в риск‑менеджменте МСП‑кредитования и возможные изменения в структуре страхования вкладов.
Ключевая идея: срочная ликвидность — доступна и целевая, но платная и обеспеченная; убытки — на акционерах/кредиторах прежде, чем на налогоплательщиках; условность и прозрачность действий регулятора — чтобы восстановить доверие и минимизировать моральный риск.