Коротко: замена корпоративного налога на универсальную НДС $18\%$ с компенсацией малоимущим смещает налоговую нагрузку с владельцев капитала на потребление; распределительные и стимулирующие эффекты зависят от размера компенсаций, структуры потребления и механики НДС. Основные моменты:
Распределительные эффекты
- До реформы: корпоративный налог в основном брался с прибыли фирм — основная нагрузка приходит на собственников капитала и частично на работников через снижения зарплат/рабочих мест в равновесии.
- После реформы: НДС платят потребители при покупке товаров/услуг; номинально налог регрессивен — бедные тратят большую долю дохода на потребление.
- Компенсация малоимущим может нейтрализовать или перевернуть регрессию, если трансферы таргетированы и по величине покрывают дополнительную нагрузку: при требуемой эквивалентной замене доходов выполняется условие доходности бюджета
$$t\cdot C=T_c,$$ где $t$ — ставка НДС, $C$ — налогооблагаемое потребление, $T_c$ — ранее собираемый корпоративный налог. При фиксированном $t=18\%$ важно проверить, покрывает ли $0.18\cdot C$ нужный объём.
- Практика: при одинаковой сумме поступлений реформa смещает нагрузку на потребление; чтобы бедные не потеряли, компенсации должны быть постоянными, быстрыми и ориентированными (денежные трансферы, субсидии на базовые товары или нулевое обложение жизненно важных товаров).
Стимулирующие (инцентивные) эффекты
- Инвестиции: понижённый (или нулевой) корпоративный налог повышает после-налоговую доходность капитала → стимулирует инвестирование и накопление капитала в долгосрочном горизонте.
- Сбережения и потребление: НДС делает потребление дороже → краткосрочное снижение потребления, особенно у средних и богатых домохозяйств; у малоимущих эффект нейтрализуется трансферами (высокая предельная склонность к потреблению у бедных может поддержать совокупный спрос).
- Эффект на рост: замена налога на прибыль на потребление часто менее искажает принятие решений о сбережениях и инвестициях (меньше налогов на инвестиции), что может повысить рост при условии эффективного использования доходов.
- Инфляция/цены: единоразовой рост цен возможен при переносе НДС в розничные цены; монетарная реакция и индексированные договоры могут усилить эффект.
Реакция бизнеса
- Передача налоговой нагрузки: фирмы частично переложат НДС на покупателей (повышение цен); степень перелога зависит от эластичности спроса/предложения.
- Ценообразование и маржа: сектора с негибким спросом смогут поднять цены сильнее; конкурентные рынки с низкой маржой — меньше.
- Изменение организационно-правовой формы и поведение по выплатам: фирмы могут дивидендно перераспределять, менять формы (pass-through), ускорять реинвестирование прибыли.
- Административные и кассовые эффекты: для экспортёров важно возмещение входного НДС (иначе снижение конкурентоспособности). Усложнение цепочек поставок потребует улучшения учёта и системы возвратов; риски мошенничества/фактурных схем увеличатся без усиленного администрирования.
- Лоббизм и уклонение: компании могут лоббировать льготы/исключения, перенос деятельности в неформальный сектор или за границу; мультинационалы — перераспределение прибыли и планирование.
Риски и операционные моменты
- Неполное покрытие компенсациями → рост неравенства.
- Администрирование: необходимость мощной IT/кассовой системы, быстрых выплат малоимущим, механизмов возмещения НДС экспортёрам.
- Волатильность доходов бюджета: потребление более чувствительно к циклу, чем корпоративные прибыли в некоторых экономиках.
- Транзитная корректировка: однократные эффекты на цены и благосостояние, реакция рынков капитала (рост цен акций капиталовладельцев).
Рекомендации (кратко)
- Точно оценить бюджетную эквивалентность: проверить, обеспечивает ли $0.18\cdot C$ необходимый объём доходов $T_c$.
- Сделать компенсации целевыми и регулярными (денежные переводы низким доходам), чтобы нейтрализовать регрессию.
- Обеспечить возмещение входного НДС экспортёрам и прозрачные механизмы вознаграждений для цепочек поставок.
- Усилить администрирование (онлайн-кассы, обмен электронными счетами) и антимошеннические меры.
- По возможности ввести переходный период и мониторить реальные распределительные эффекты.
Вывод: реформа может повысить инвестиции и рост, но сдвигает налоговую нагрузку на потребление; её социальная приемлемость и экономический эффект будут зависеть от точной величины компенсаций малоимущим, администрирования НДС и механики защиты экспортёров и уязвимых групп.