Кратко — что анализировать (критерии) и какими методами это делать.
Критерии (что оценивать)
- Определение рынка: продуктовый и географический; учитывать услуги голосовой связи, мобильный интернет, фиксированную связь, MVNO, B2B-сегменты и двухсторонние/платформенные эффекты.
- Степень концентрации: доли рынка и индекс Герфиндаля—Хиршмана $HHI={\sum }_i{s}_i^2$ (доли в % или долях единицы).
- Изменение концентрации: $\Delta HHI$ до и после сделки.
- Перекрытия и диверсия клиентов: куда пойдут ушедшие клиенты (diversion ratios).
- Барьеры входа и расширения: доступ к спектру, инфраструктуре, капитальные затраты, регуляторные барьеры, время и вероятность эффективного входа.
- Вертикальные/составные риски: контроль над критическими входными ресурсами (спектр, магистраль, точки обмена трафиком), риск foreclosure (входных или сбытовых).
- Сетевые эффекты и масштаб: положительные внешние эффекты, преимущества большого покрытия.
- Динамические эффекты: влияние на инвестиции, инновации, развертывание сетей (5G/FTTH).
- Потребительский вред: цены, качество сервиса, покрытие, тарифная структура, дифференцированное ценообразование, инновации.
- Эффекты на сопутствующие рынки (рекламные, OTT, контент).
Количественные методы
- SSNIP/SSNDQ-тест для границ рынка (тест небольшого но значимого и длительного повышения цены $5\%$–$10\%$: $5\%$, $10\%$).
- Концентрационные пороги (ориентир, как в руководствах): неконцентрированный рынок $HHI<1500$, умеренно концентрированный $1500\le HHI\le 2500$, сильно концентрированный $HHI>2500$; повышенное внимание, если $\Delta HHI>100$ при умеренной концентрации или $\Delta HHI>200$ при высокой (ориентиры: $\Delta HHI>100$, $\Delta HHI>200$).
- Диверсионные коэффициенты: $D_{A\to B}=\frac{\Delta q_B}{-\Delta q_A}$ — доля потерянных продаж A, переходящая к B.
- UPP/GUPPI (упрощённый количественный индикатор вертикальной или односторонней стимуляции повышения цен):
- $UP{P}_j=(p_k-m{c}_k)\cdot D_{j\to k}$ - $GUPP{I}_j=\frac{UP{P}_j}{p_j}=\frac{(p_k-m{c}_k)D_{j\to k}}{p_j}$ (где $p$ — цена, $mc$ — предельные издержки).
- Моделирование слияния (мержер-симуляции): структурные модели спроса+конкуренции (Bertrand/Hotelling) для симуляции равновесных цен и прибыли после слияния.
- Эконометрические оценки: разницы-в-разницах (DID), synthetic control, панельные модели для оценки исторических эффектов схожих событий на цены/качество.
- Маржинальные и ценовые тесты: оценка текущих маржин (Lerner index $(p-mc)/p$), ценовых реакций и эластичности спроса.
- Сценарный контрфактуальный анализ: моделирование «what-if» с учётом эффективного входа, регуляторных ограничений и возможных компенсаций.
- Анализ распределения потребителей: сегментация по чувствительности к цене, уровню услуг, churn rate; расчёт потерь потребительского излишка (приближённо $\Delta CS\approx -\frac{1}{2}\Delta p\cdot \Delta q$ при линейном приближении).
Качественные методы / доказательства
- Анализ внутренних документов, переговоров, бизнес-планов и почтовой корреспонденции (слияние-специфичность).
- Опросы потребителей и оптовиков (MVNO, провайдеры контента) о substitutability.
- Экспертные показания по доступу к инфраструктуре, скоростям развертывания.
- Анализ контрактов с операторами и условия межсоединения.
Специфика телекомов (что особенно важно)
- Спектр и его концентрация; совместимость и блокировки доступа.
- Инфраструктурные ограничения: физические точки обмена трафиком, магистрали, базовые станции.
- MVNO и оптовые рынки: влияние на доступ и розничную конкуренцию.
- Сетевая нейтральность, приоритеты трафика, качество обслуживания (QoS).
- Двухсторонние рынки (платформы, реклама) — учитывать перекрёстное ценообразование и внешние эффекты.
Оценка вреда потребителям
- Прямые: прогнозируемое повышение цен, снижение качества или тарифных опций.
- Косвенные: снижение инвестиций и инноваций, ухудшение покрытия/качества со временем.
- Количественная оценка: изменение потребительского излишка, изменение количества обслуживаемых абонентов, изменение доступности услуг.
Рекомендации по процессу
- Скомбинировать микроэкономические модели (HHI, UPP, merger simulation) с эмпирическими тестами (DID, synthetic control) и качественными данными (контракты, документация).
- Оценивать несколько контрфактуальных сценариев (без слияния; с входом новых игроков; с регуляторными мерами).
- Проверить и документировать эффективности, специфичные и сжимающие антимонопольную проверку (доказательная база, реально реализуемые и передаваемые экономии).
- При риске вреда — предпочитать структурные решения (дивестиции по инфраструктуре/спектру) или жёсткие поведенческие/доступные обязательства с мониторингом.
Если нужно — могу предложить конкретную последовательность анализа и набор моделей/данных для реализации проверки по вашему кейсу.