Коротко: три подхода различаются по объекту налогообложения (выручка, прибыль, право на налогообложение), по механике распределения налоговой базы и по побочным эффектам (двойное налогообложение, администрирование, стимулы к инвестициям). Ниже — сравнение по ключевым критериям и краткая оценка влияния на фискальные поступления и инвестиции.
1) Постоянное представительство (PE)
- Суть: налоговое право возникает при наличии «физического» присутствия; прибыль облагается в стране, где находится PE.
- Формула фискального эффекта (упрощённо): доход бюджета $T=\tau \cdot a\pi$, где $\pi$ — совокупная прибыль, $a$ — доля прибыли, приписываемая PE, $\tau$ — ставка налога.
- Влияние на поступления:
- Эффективен, когда есть реальное присутствие и прозрачные сделки; поступления растут пропорционально приписанной базе $a$.
- Не охватывает «цифровые» модели без физ. присутствия — значительные упущения.
- Влияние на инвестиции:
- Поощряет локальные инвестиции (чтобы легально иметь PE и работать), но также стимулирует структуру операций так, чтобы избегать PE (уточнённые контракты, использование удалённых платформ).
- Менее рискован для инвестиций, т.к. привязка к реальным активам/персоналу делает налог предсказуемее.
- Минусы: устаревшая для цифровой экономики, сложность доказывания связей между экономической деятельностью и прибылью.
2) Налог на цифровые услуги (DST)
- Суть: налог на выручку или отдельные цифровые трансакции (обычно % с выручки от цифровых услуг), независимо от наличия PE.
- Формула: $T=d\cdot R$, где $d$ — ставка DST, $R$ — облагаемая выручка.
- Влияние на поступления:
- Быстрый и предсказуемый источник дохода; особенно полезен для стран, где компании получают много выручки без физ. присутствия.
- Доходы зависят от выручки, а не от прибыли → для убыточных/низкомаржинальных компаний налог остаётся значимым.
- Влияние на инвестиции:
- Может снижать рентабельность цифровых сервисов и уменьшать желание инвестировать или расширять рынки с высокой ставкой DST.
- Стимулирует перекладывание налогового бремени на потребителей (повышение цен) или перенос деятельности в юрисдикции без DST.
- Риск ответных мер/торговых споров и двойного налогообложения при отсутствии координации.
- Минусы: дискриминация зарубежных поставщиков, несовместимость с международным налоговым правом; вводит искажения при разных ставках.
3) Глобальная минимальная ставка (Pillar Two)
- Суть: установить минимальную эффективную ставку налога на прибыль (например, соглашённая ставка $g$); если в юрисдикции ставка ниже, другие юрисдикции взимают «top-up».
- Формула топ-апа для компании с прибылью $\pi$ в юрисдикции с местной ставкой $h$: $T_{\text{top-up}}=(g-h)\cdot \pi$ (если $h<g$).
- Влияние на поступления:
- Снижает стимулы к агрессивному «стрихованию прибыли» и переводам в низконалоговые страны; потенциально значительный прирост мировых налоговых поступлений.
- Эффект зависит от охвата правил, механизма взыскания и арбитража — при широком охвате увеличение фискальных поступлений устойчиво.
- Влияние на инвестиции:
- Снижает разницу в налогообложении между юрисдикциями, уменьшая налоговую мотивацию к перемещению прибыли, но не устраняет разницы в экономических факторах (рынок, рабочая сила).
- Может немного снизить привлекательность «резидентства» низконалоговых юрисдикций, но реальное влияние на реальные инвестиции умеренное — инвестиции больше зависят от спроса, инфраструктуры и рисков.
- Минусы: сложная техническая реализация, возможные сложные правила по аллокации прибыли и консолидации, риск двойного налогообложения при несовершенной координации.
Сравнение по ключевым критериям (кратко)
- Охват цифровых моделей: DST и Pillar Two (через прибыль) более релевантны, чем традиционное PE.
- Предсказуемость поступлений: DST (наиболее предсказуемо при стабильной выручке) > Pillar Two (зависит от комплаенса) > PE (зависит от определения PE и трансфертного ценообразования).
- Искажения инвестиций: DST даёт сильнее искажения (по сравнению с налогом на прибыль), PE даёт стимулы к «безфизическим» структурам, Pillar Two уменьшает налоговые арбитражи и потому меньше искажает реинвестиции.
- Административная сложность: PE и Pillar Two сложнее администрировать и требовательнее к информации, DST проще внедрить, но политически рискован.
Итог и рекомендации (кратко)
- Комбинация мер обычно оптимальна: краткосрочно DST может компенсировать потери и дать доходы, но влечёт искажения и споры; долгосрочно предпочтительнее международно согласованные решения (Pillar One/Pillar Two), где Pillar Two даёт стабильное снижение агрессивного налогового планирования и устойчивый прирост поступлений.
- Для стимуляции реальных инвестиций лучше ориентироваться на правила, минимизирующие налогоарбитраж (Pillar Two) и сохраняющие налоговый стимул для реального производства, а не на чисто оборотные налоги (DST), которые сильнее бьют по расширению цифровых сервисов.