Кратко: при ограниченном доступе к внешнему финансированию каждая стратегия имеет свои плюсы и минусы; выбор зависит от структуры экономики, требований к импорту капитала и способности защищаемых отраслей быстро повышать продуктивность. Ниже — сравнительный разбор с механизмами и практическими выводами.
1) Общий ограничитель финансирования
- Бюджет/инвестиционный и платёжный баланс: при слабом внешнем финансировании совокупные инвестиции ограничены внутренними сбережениями и чистым экспортом:
$$I\le S+(X-M),$$ где $I$ — инвестиции, $S$ — внутренние сбережения, $X$ — экспорт, $M$ — импорт.
- Ограничение на импорт капитальных товаров делает рост, требующий много импорта, труднее достижимым.
2) Политика импортозамещения (IS)
- Положительные эффекты
- Защита может стимулировать развитие местного производства там, где импорт вытесняет промышленное освоение (infant industry), создавая рабочие места и базу производства.
- Может временно сократить потребление импортных конечных товаров, улучшая торговый баланс.
- Негативные эффекты и риски (особенно при ограниченном внешнем финансировании)
- Рост издержек: замена импортных промежуточных/капитальных товаров дороже, что снижает эффективность и конкурентоспособность конечной продукции.
- Ограничение масштаба: внутренняя рыночная база мала → медленное наращивание объёмов производства и слабые эффекты learning-by-doing.
- Давление на бюджет: субсидии/защита часто требуют трансфертов; при дефиците внешнего финансирования это увеличивает налоги или внутренний долг.
- Импорт капитала: индустриализация часто требует импортных машин/технологий, что увеличивает $M$ в разрезе капитальных товаров и усложняет платёжный баланс.
- Растёт риск закрепления неэффективных отраслей и рентных практик (低инновационный рост).
- Итог: IS может дать локальный старт для простых, трудоёмких отраслей, но в условиях дефицита внешних средств часто приводит к дорогой и маломасштабной индустриализации с низкой динамикой производительности.
3) Политика открытой торговли (OT)
- Положительные эффекты
- Доступ к более дешёвым импортным капиталовым товарам и промежуточным компонентам повышает производительность.
- Конкуренция стимулирует ресурсоэффективность, рост инноваций и экспортно-ориентированную специализацию.
- Экспортное развитие генерирует валютные поступления $X$, которые можно реинвестировать в импорт капитала, смягчая ограничение $I\le S+(X-M)$.
- Негативные эффекты и риски
- Инфантные отрасли могут никогда не развиться под давлением внешней конкуренции, особенно если начальные производственные мощности и навыки низки.
- Без доступа к внешнему финансированию экспортоориентированная стратегия требует времени — если экспортное наращивание медленное, может не хватить валюты для капитальных импортов.
- Итог: OT в долгосрочной перспективе более благоприятна для продуктивной индустриализации, если страна может быстро ориентироваться на экспортные ниши или обеспечить доступ к дешевому импортному оборудованию через бартер/индексированные контракты/технологические соглашения.
4) Сравнительный свод (коротко)
- Скорость накопления капитала: OT лучше при возможности быстро нарастить экспорт; IS часто тормозит из‑за высоких внутренних издержек.
- Эффективность использования ресурсов: OT выше (конкуренция, импорт технологий); IS — риск неэффективности.
- Платёжный баланс: IS временно сокращает спрос на потребительский импорт, но увеличивает потребность в капиталовом импорте; OT требует наращивания экспорта, но поддерживает импорт капитала устойчивее.
- Долгосрочный рост производительности: OT превосходит, если рынки и институты позволяют трансляцию технологий; IS даёт ограниченный выигрыш только при жёстко таргетированной, временной поддержке с выходом на экспорт.
5) Практическая политика при ограниченном внешнем финансировании (рекомендации)
- Гибридный подход: ограниченная, временная и условная защита «инфантных» отраслей с обязательством экспорта/перехода к конкурентоспособности.
- Приоритеты: сначала лёгкая промышленность и трудоёмкие производства, где импорт капитала минимален; параллельно — инвестиции в инфраструктуру и человеческий капитал для снижения барьеров к экспорту.
- Инструменты: экспортные субсидии, кредитование под экспортные контракты, технологические соглашения, «плана‑на‑экспорт» для защищаемых фирм.
- Контроль: чёткие сроки и критерии эффективности — иначе защита превратится в постоянную ренту.
Короткий вывод: при ограниченном внешнем финансировании открытая торговля обычно даёт более устойчивую и продуктивную индустриализацию, но если внутренний рынок и способности низки, целенаправленное и временное импортозамещение (с жёсткими условиями и ориентацией на экспорт) может быть оправдано как стартовый этап.