Краткий вывод: Великая депрессия $(1929–1939)$ возникла из сочетания финансового шока (крах фондового рынка) и глубоких макроэкономических и институциональных слабостей (переинвестиции, долговая дефляция, дефляционная политика, золотой стандарт, протекционизм). Она привела к тяжёлой экономической депрессии, росту безработицы и политической радикализации в ряде стран, а также к долгосрочным изменениям в экономической политике и государственном устройстве.
Причины (основные, с краткими пояснениями)
- Крах фондового рынка и потеря доверия: октябрь $(1929)$ — сильный обвал капитала, падение инвестиций и потребления.
- Избыточное кредитование и долговая нагрузка домохозяйств и банков: рост дефолтов; механизм долговой дефляции по Ирвингу Фишеру — сокращение цен повышает реальную долговую нагрузку, усугубляет спад.
- Банковские паники и сокращение денежной базы: массовые банкротства банков, сжатие кредитования, ухудшение денежно-кредитных условий (Фридман и Шварц указывают на роль Федеральной резервной системы в сокращении денежной массы).
- Золотой стандарт: автоматическая передача дефляционных шоков между странами, ограничение возможностей для мягкой денежной политики.
- Снижение мирового спроса и мировой торговли: протекционистские меры (включая тариф Смута–Хоули $(1930)$) усугубили падение экспорта.
- Структурные дисбалансы довоенной экономики: высокий уровень неравенства доходов, перепроизводство в сельском и промышленном секторах, недостаточный внутренний спрос.
Экономические последствия (кратко с цифрами)
- Глобальное сокращение производства и торговли: мировая торговля упала примерно на $\approx 66\%$ в начале $(1930-х)$.
- США: промышленное производство упало до $\approx 46\%$ (пик спад$(1929–1932)$), реальный ВВП снизился примерно на $\approx 30\%$, безработица достигла $\approx 25\%$ в $(1933)$, биржевой индекс просел до $-89\%$ от пика к минимуму. Банкротств банков — порядка $\approx 9,000$ банков в начале $(1930-х)$.
- Многие страны Европы и Латинской Америки испытали резкие сокращения ВВП и массовую безработицу; в ряде развивающихся стран падение экспортных доходов вызвало валютные и фискальные кризисы.
Политические последствия по регионам и типам режимов
- США: кризис подорвал доверие к старым экономическим подходам; ответ — «Новый курс» Рузвельта ($NewDeal$, $\sim 1933$–$1939$) — расширение государственного вмешательства (финансовая регулировка, страхование вкладов, программы занятости, Социальное обеспечение $(1935)$), укрепление исполнительной власти и зарождение кейнсианской политики макростимулов.
- Германия: глубочайший экономический и социальный кризис усилил политическую радикализацию, подорвал доверие к Веймарской демократии и способствовал росту национал-социалистов; приход Гитлера к власти $(1933)$ во многом реализовал политическую реакцию на депрессию.
- Великобритания и Франция: политическая нестабильность, смена правительств; Великобритания отказалась от золотого стандарта раньше и восстановилась относительно быстрее; во Франции рост левых и центристских коалиций (популярный фронт $(1936)$).
- Италия и Япония: в Японии экономические трудности усилили влияние милитаристских и экспансионистских сил; в Италии фашизм уже был у власти, депрессия укрепила режим за счёт мобилизации экономики.
- Латинская Америка: крах экспорта привёл к кризисам платежного баланса, падению государственных доходов и волне политических переворотов; как реакция — поворот к импортозамещающей индустриализации и более активной роли государства в экономике.
- Советский Союз: в пропаганде и политике — представление плановой экономики как устойчивой альтернативы; ускорение индустриализации и коллективизации (пятилетние планы) — частично как ответ на международный экономический контекст.
- Колонии и зависимые экономики: ухудшение условий экспорта стимулировало протекционизм метрополий и усилило национально-освободительные и антикопнические настроения.
Долгосрочные институционные изменения
- Переосмысление экономической политики: переход от ортиодоксального золотостандартного и бюджето‑балансирующего подхода к активной фискальной и монетарной политике (кейнсианство после $\sim 1940$-х).
- Расширение социального государства: страхование от безработицы, пенсии, гарантии вкладов банков и др.
- Финансовая регуляция: новые правила банковского надзора, контроль над рынками капитала (в США — закон Гласс–Стиголл $(1933)$ и др.).
- Ослабление золотого стандарта и переход к более гибким валютным режимам в последующие десятилетия.
Короткое резюме: причины — сочетание финансового шока и институциональных ошибок (долговая дефляция, монетарная и фискальная стеснённость, золотой стандарт, протекционизм). Последствия — глубокая экономическая стагнация и безработица, политическая радикализация и укрепление авторитаризма в некоторых странах, а также долгосрочные реформы в сторону государственного регулирования экономики и систем социального обеспечения.