Фраза «волхвы не боятся могучих владык» может быть связана с событиями жизни поэта через его написание песни о вещем князе Олеге. Владыки обычно являлись могущественными правителями, чья власть и влияние могли вызывать страх и трепет у обычных людей. Однако волхвы, как видения и предсказатели, не боялись владык и могли пророчить им судьбу. Возможно, поэт в своей песни описывал мощь и силу князя Олега, но также подчеркивал, что волхвы и предсказатели не испытывали страх перед ним и были способны предсказывать его судьбу и события в его жизни.