Кратко и по существу — правовые основы, роль государства и основные инструменты предотвращения кризисов.
1. Правовые основы финансового регулирования
- Конституционно-правовая база: государство обеспечивает единый денежный порядок, эмиссию денег и финансовую стабильность (обычно закреплено в конституции и законах о центральном банке).
- Закон о центральном банке: определяет цель (ценовая стабильность, финансовая стабильность), надзорные полномочия, эмиссионные и кризисные механизмы (LOLR, проведение валютных интервенций).
- Закон о банках и банковской деятельности: лицензирование, требования к капиталу и ликвидности, порядок надзора, меры воздействия и ответственность.
- Специальные акты: законы о финансовых рынках, платежных системах, страховании вкладов, антимонопольное, антиотмывочное и процессуальное законодательство.
- Международные стандарты и соглашения (Basel, FSB, ЕС‑инструменты) влияют через транснациональную имплементацию и национальные регуляции.
2. Роль государства в контроле банковской системы
- Формулирование целей: защита вкладчиков, сохранение платежеспособности и стабильности финансовой системы.
- Надзор и регулирование: выдача/аннулирование лицензий, мониторинг соблюдения нормативов, проверки и санкции.
- Надёжность инфраструктуры: регуляция платёжных систем, клиринга и расчётов.
- Кризисное управление: роль центрального банка и министерства финансов в своевременной интервенции, координация с регуляторами.
- Гарантии и дисциплина рынка: система страхования вкладов, правовые рамки для банкротства/разрешения банков (resolution regimes) — баланс между спасением и бэй‑ином (перекладыванием потерь на кредиторов).
- Международная координация: обмен информацией, совместные планы по кросс‑граничным банкам.
3. Инструменты предотвращения финансовых кризисов (классификация и примеры)
- Пруденциальные (microprudential):
- Капитальные требования (Basel): например, минимальный общий капитал $\ge 8\%$, основной коэффициент собственного капитала первого уровня ($\text{CET1}\ge 4.5\%$), плюс буферы (capital conservation buffer $2.5\%$).
- Ликвидность: LCR (Liquidity Coverage Ratio) $\ge 100\%$, NSFR (Net Stable Funding Ratio) $\ge 100\%$.
- Ограничения на рискованные операции, концентрации и крупные кредитные риски, правила резервирования.
- Макропруденциальные:
- Контрциклические капиталовые буферы: countercyclical buffer до $2.5\%$ активов в «перегреве».
- Инструменты для секторных рисков: лимиты LTV ($\text{LTV}$), DTI/DSR‑пределы, риск‑весовые надбавки.
- Стресс‑тесты и системные надбавки для SIFI (systemically important financial institutions).
- Надзорные и процессные инструменты:
- Регулярные инспекции, требования по раскрытию информации, раннее вмешательство (prompt corrective action).
- Планы непрерывности бизнеса, «living wills» и планы резолюции.
- Инструменты ликвидной и фискальной поддержки:
- Lender of Last Resort — предоставление ликвидности центральным банком при условии обеспечения.
- Государственные гарантии по обязательствам банков и временная рекапитализация/банковские реструктуризации (по закону о помощи банкам).
- Ограничения на выплаты (дивиденды, бонусы) в стресс‑периоды.
- Правовые механизмы разрешения банков:
- Специальные резолюционные режимы: bail‑in (включая конвертацию долга), закрытие/последовательность выплат кредиторам, создание «bad bank».
- Процедуры банкротства с учётом системности и непрерывности платежей.
- Профилактика через рыночные механизмы и прозрачность:
- Принцип «risky pricing» (рисок отражается в стоимости капитала), доступная и своевременная отчетность, аудит.
- Дополнительные меры:
- Контроль за движением капитала (временно) и валютные интервенции.
- Координация с фискальной политикой (антикризисные бюджеты) и международной помощью (МВФ).
4. Практические юридические проблемы и баланс
- Баланс между стабильностью и рыночной дисциплиной: чрезмерная защита ведёт к моральному риску, слишком жесткое регулирование — к сокращению кредитования.
- Необходимость гибкой правовой базы: быстродействующие полномочия для центрального банка/регулятора при кризисе и одновременно судебные гарантии и прозрачность.
- Вопросы кросс‑граничной координации и исполнения резолюционных решений на практике.
Коротко: правовые основы — совокупность конституционных норм, законов о ЦБ, банковского законодательства и специальных актов; роль государства — регулятор, надзорник, кредитор последней инстанции и кризисный менеджер; инструменты — сочетание пруденциальных норм (капитал/ликвидность), макропруденциальных мер, надзорных процедур, систем страхования вкладов и резолюционных механизмов, дополненных монетарными и фискальными мерами.