Фрагмент, который вы, видимо, имели в виду, — типичная ошибка:

char *f {
char s = "hello";
return s;
}

Коротко: это недопустимо — функция возвращает адрес локального $автоматического$ массива, который перестаёт существовать при выходе из функции. Возвращаемый указатель становится «висячим» $dangling$ — дальнейшее обращение по нему даёт неопределённое поведение.

Почему так происходит

char s = "hello"; — s — автоматический массив, размещённый в стеке. Его время жизни ограничено временем выполнения функции.После return память стека может быть перезаписана при следующих вызовах; доступ по старому адресу может вернуть старые данные, мусор или привести к краху.

Пример, где это может «вроде бы работать», и где — рушиться:

Иногда программа продолжит выводить "hello" $вотпочемуошибкаможетбытьнезаметна$.Иногда будет мусор, зависание или крах — поведение неопределённо.

Безопасные альтернативы
1) Вернуть строковый литерал $статическаядлительностьжизни$:
const char *f$void$ { return "hello"; }
Важно: модифицировать возвращённую строку нельзя $undefinedbehavior$.

2) Сделать массив статическим:
char *f$void$ {
static char s = "hello";
return s;
}
Тогда s живёт всю программу; можно модифицировать. Но это не потокобезопасно и повторные вызовы делят один буфер.

3) Выделить память динамически $callerобязаносвободить$:

include include

char f$void$ {
char s = malloc(strlen("hello") + 1);
if $!s$ return NULL;
strcpy(s, "hello");
return s;
}

4) Копировать в буфер, предоставленный вызывающим:
void f$char\ast out,siz{e}_{t}outlen$ {
strncpy(out, "hello", outlen);
out$$outlen-1$$ = '\0';
}

5) Вернуть структуру с массивом $вC99иновеевозможенвозвратмассивоподобногоstruct$:
typedef struct { char s$$6$$; } S;
S f$void$ { S r = { "hello" }; return r; }

Компиляторная помощь

Многие компиляторы предупреждают: «warning: function returns address of local variable». Обратите внимание на такие предупреждения.

Резюме
Возвращать адрес локальной $автоматической$ переменной нельзя — это неопределённое поведение. Используйте статическое хранение, динамическое выделение, возвращение литерала $какconstchar\ast$ или передачу буфера извне в зависимости от задачи.