Кратко — принципиальные различия и их влияние на ключевые финансовые показатели.

1) Основные отличия представления баланса и отчёта о прибылях и убытках $РСБУvsМСФО$

База измерений
РСБУ: в основном историческая себестоимость, сильная связь с налоговым учётом, более «консервативный» подход к признанию и оценке $врядеслучаев$.МСФО: больше принципов справедливой стоимости/пересчёта для отдельных классов $финансовыеинструменты,инвестиционнаянедвижимость,опционально—переоценкаОС$, ожидаемые кредитные потери $ECL$ и тесты обесценения по справедливой стоимости/стоимости использования.Классификация и формат
РСБУ: строгие регламентированные формы $баланс—формы№1,отчётоприбыляхиубытках—форма№2$, фиксированная структура.МСФО: гибкость $баланс—текущие/нетекущие;отчётоприбылях—пофункциямилипосоставу$, обязательные расширенные раскрытия.Финансовые инструменты и резервы
РСБУ: часто модель «incurred loss» $запасынавозможныепотерипризнаютсяпозже$, оценка на основе учёта налоговой специфики.МСФО $IFRS9$: классификация в группы $amortisedcost,FVOCI,FVTPL$, ECL — более раннее признание потерь.Лизинг
РСБУ: операционный лизинг часто вне баланса $арендныеплатежикакрасходы$.МСФО $IFRS16$: почти все аренды на балансе — право пользования $ROU$ актив и обязательство по аренде.Амортизация/обесценение
РСБУ: тесты и правила формализованы, но могут отличаться от IAS 36.МСФО: обязательные тесты на обесценение $CGU$ с использованием справедливой стоимости/стоимости использования.Запасы
МСФО запрещает LIFO; РСБУ ранее допускал различные методы $впрактике—возможныотличия$.Налоги и отложенные налоги
РСБУ: отложенные налоги признаются по правилам РФ не всегда так, как в МСФО.МСФО $IAS12$: отложенные налоги признаются по временным разницам — это изменяет величину обязательств/активов.Внереализационные/разовые статьи и «экстраординарные» позиции
МСФО $IAS1$: запрещает представление «экстраординарных» статей; всё отражается в результате периода с раскрытием.РСБУ: формат допускает иные представления/степени детализации.

2) Как это влияет на показатели ликвидности, финансовой устойчивости и рентабельности

Ниже — основные направления влияния и практические последствия.

A. Ликвидность $текущиекоэффициенты:currentratio,quickratio$

Баланс: признание арендных обязательств и ROU-активов $IFRS16$ увеличивает и активы, и обязательства; текущая часть лизинговых обязательств входит в краткосрочные обязательства → current ratio часто ухудшается.Признание ECL и более высоких резервов по дебиторке $IFRS$ снижает оборотные активы → quick ratio и current ratio ухудшаются.Переоценка и признание финансовых активов по справедливой стоимости может увеличить волатильность текущих активов → краткосрочные коэффициенты становятся более изменчивыми.Разница в учёте запасов $LIFOvsFIFO/оценкапоNRV$ влияет на величину запасов и, следовательно, на быстрые показатели запасов и их оборачиваемость.

Пример $лицо/влияниелизинга$: годовой операционный платёж 100 на 5 лет.

По РСБУ: нет обязательства в балансе, расход 100 в OPEX → weniger активов/обязательств.По МСФО: PV≈432 $ставка10$ — обязательство 432, ROU-актив 432; текущая часть обязательства ~ $первыйгод$ 100? → current liabilities ↑ → current ratio ↓.

B. Финансовая устойчивость / платёжеспособность и структура капитала $коэффициентыдолговойнагрузки:debt/equity,debt/asset,equityratio$

IFRS часто приводит к увеличению суммарных обязательств $лизинг,полныеобязательствапопенсиям,отложенныеналоги$, что повышает соотношение долга к капиталу и снижает долю собственного капитала.С другой стороны, опциональная переоценка ОС $еслиприменяется$ может увеличить собственный капитал через резерв переоценки, улучшая некоторые показатели устойчивости. На практике компании редко применяют модель переоценки массово.Признание отложенных налогов и обязательств по долгосрочным контрактам $IFRS$ чаще повышает общую долговую нагрузку по сравнению с РСБУ.РСБУ, ориентированный на налоговый учет, иногда «сглаживает» долговую картину $меньшерезервов,меньшеoff-balanceпризнаний$, что может занижать реальную долговую нагрузку.

C. Рентабельность $ROA,ROE,маржи:валовая,операционная,чистая;EBITDA$

Изменение признания доходов $IFRS15$ может сместить сроки признания выручки: сдвиги во времени влияют на маржи и чистую прибыль в периодах.IFRS 16: перевод операционных арендных платежей в амортизацию и проценты повышает EBITDA $арендныеплатежиранееснижалиEBITDA$, поэтому операционная маржинальность и EBITDA-множители улучшаются, но чистая прибыль может уменьшиться/измениться из-за амортизации и процентов.Признание ECL, более строгие тесты на обесценение $IAS36$ и более ранние списания активов снижают чистую прибыль и ROE.Различия в оценке запасов $LIFOвРСБУпротивзапретаLIFOвМСФО$ могут существенно изменить себестоимость продаж, а значит валовую прибыль и маржу.Отложенные налоги: их признание по-разному влияет на налоговые расходы и чистую прибыль в отчетном периоде.

Пример влияния IFRS 16 на EBITDA:

По РСБУ: аренда 100 ⇒ OPEX −100 ⇒ EBITDA снижается на 100.По МСФО: вместо этого амортизация ≈86 и процент ≈22 $дляPV432,годовыесуммыупрощённо$ ⇒ EBITDA не включает амортизацию и проценты ⇒ EBITDA ↑ на 100 по сравнению с РСБУ. Чистая прибыль: зависит от сумм амортизации и процентов — может быть ниже или выше.

3) Практические выводы и рекомендации для аналитика/руководителя

Сравнивая компании, нужно конвертировать/корректировать статутные РСБУ показатели в сопоставимую базу или учитывать различия: например, «чистая позиция по лизингу», скорректировать EBITDA, исключить разовые изменения.Пользуйтесь денежными потоками $операционныйcashflow$ вместе с показателями по МСФО/РСБУ — cash flow менее подвержен учетным политикам $хотятожезависитотклассификации$.Проверяйте примечания к отчётности: детали по лизингу, методам оценки запасов, политике признания резервов и по финансовым инструментам объясняют источник разницы.Для внутреннего управления: моделируйте влияние перехода на МСФО $включаяIFRS16,IFRS9,IFRS15$ — это важно для оценки ковенантов, планирования заемных средств и компенсационной политики $ROE,KPI$.

4) Краткое резюме

МСФО более принципиальны, ориентированы на экономическую сущность и справедливую стоимость для ряда позиций; РСБУ — более регламентирован, налогоориентирован и местами консервативен.В результате: под МСФО обычно выше прозрачность, но и больше «балансовых» обязательств $лизинг,резервы,отложенныеналоги$, что снижает показатели ликвидности и повышает левередж по сравнению с РСБУ; однако EBITDA и операционные маржи могут выглядеть лучше при учёте IFRS 16. Рентабельность $особенночистаяприбыльиROE$ может как ухудшиться $из‑зарезервовиобесценений$, так и измениться по срокам признания выручки.При анализе важно учитывать конкретные учетные политики компании $реальноевлияниезависитотсоставаактивов/обязательствивыбранныхметодовучёта$.

Если хотите, могу:

привести небольшие числовые примеры $пошагово$ для лизинга, запасов или резервов;составить чек-лист пунктов в примечаниях, которые нужно проверять при сравнительном анализе РСБУ vs МСФО.