Кратко — конвертируемый заём $10000000\text{руб.}$ обычно требует анализа по IAS 32 и последующей учётной обработки по IAS 32/IFRS 9.
1) Первичное признание и измерение (общая схема)
- Если контракт содержит два элемента — долговой «host» и право на конвертацию, то по IAS 32 требуется разделение на финансовое обязательство и элемент собственного капитала (residual equity), если возможно выделить «fixed‑for‑fixed» обмен (см. п.23–27 IAS 32).
- Методика разделения: оценить справедливую стоимость аналогичного долга без опции конверсии (либо дисконтировать договорные денежные потоки по рыночной ставке для подобного неконвертируемого заёма).
$\text{Liability}=\text{PV(contractual cash flows at market rate}r)$, например
$\text{Liability}={\sum }_{t=1}^n\frac{C_t}{(1+r{)}^t}+\frac{\text{principal}}{(1+r{)}^n}.$
$\text{Equity component}=P-\text{Liability},$ где $P=10000000\text{руб.}$.
- Бухучёт при выдаче:
Дт Касса/Банк $10000000$
Кт Обязательство (амортизируемая стоимость) $\text{Liability}$
Кт Собственный капитал — опционная составляющая $10000000-\text{Liability}$.
- Последующая оценка: обязательство — по амортизированной стоимости с эффективной процентной ставкой; компонент капитала — не переоценивается. При конверсии: переклассификация equity‑компоненты в уставный капитал/эмиссионную премию; не признаётся прибыль/убыток при переводе.
2) Признаки финансового vs нефинансового обязательства (ключевые критерии)
- Финансовое обязательство (liability): наличие договорного обязательства передать денежные средства или иной финансовый актив; право кредитора требовать выплаты; обязательство, которое может быть оплачено денежными суммами или переменным числом собственных акций (не «fixed‑for‑fixed»). Также — обязанность выкупить/погасить или опция расчёта наличными.
- Нефинансовое (equity): если по IAS 32 обмен «fixed‑for‑fixed» — то есть по конверсии передаётся фиксированное число собственных долей за фиксированную сумму (или иное соответствие критериев IAS 32) — функция оценки как элемент капитала. Элемент капитала не признаётся по справед. стоимости после первичного признания.
- Дополнительно: если конвертация сопровождается признаками производного инструмента (embedded derivative), который не «closely related» к хост‑контракту — дериватив выделяется и оценивается по справедливой стоимости через прибыль/убыток (IFRS 9).
3) Возможные последствия для показателей баланса и отчётности
- Баланс сразу: поступление денежных средств увеличит активы на $10000000$. В зависимости от разделения одновременно увеличатся обязательства и/или собственный капитал:
- при выделении equity — одновременно рост обязательств (меньше, чем $10000000$) и рост капитала (остаток);
- если весь инструмент классифицируется как обязательство (например, обязательный возврат/денежная выплата) — полный рост обязательств на $10000000$.
- Влияние на ключевые показатели:
- Коэффициент задолженности (gearing, debt/equity): если значительная доля идёт в liabilities, увеличится; если большая доля в equity — gearing улучшится. Формула: $\text{Debt-to-Equity}=\frac{\text{Total liabilities}}{\text{Equity}}$.
- Ликвидность и рабочий капитал: зависит от срока (краткосрочность увеличит текущие обязательства и снизит текущую ликвидность).
- Показатели рентабельности капитала (ROE): при выделении equity ROE может снизиться (увеличение знаменателя); при признании долга — рост проц. расходов уменьшит прибыль и ROE.
- Процентные расходы: обязательственная часть генерирует начисление процентов по эффективной ставке → уменьшение чистой прибыли.
- Разводнение EPS: при условии потенциальной конверсии — раскрытие возможного разводнения (diluted EPS). При конверсии увеличится число акций, что ухудшает EPS.
- Covenants и кредитный профиль: повышение задолженности может привести к нарушению ковенантов, усложнить привлечение финансирования.
- При последующей конверсии: обязательство снимается, equity увеличивается (переклассификация); влияние на балансовые коэффициенты зависит от размера списанного обязательства и распределения между уставным капиталом и премией.
Коротко: требуется анализ договора (условия конверсии, возможна ли денежная расчётная оплата, кто имеет опцию и т.п.). Если конвертация «fixed‑for‑fixed» — разделять на liability и equity; иначе — всё или большая часть будет признана обязательством (включая выделение дериватива), что сильнее увеличит долговую нагрузку и процентные расходы, повлияет на показатели ликвидности, коэффициенты задолженности и EPS.