Разъясните принципы учета финансовых инструментов по МСФО (классификация, оценка по справедливой стоимости versus амортизированная стоимость) и на примере облигационного портфеля покажите возможные последствия выбора классификации
Разъясните принципы учета финансовых инструментов по МСФО (классификация, оценка по справедливой стоимости versus амортизированная стоимость) и на примере облигационного портфеля покажите возможные последствия выбора классификации
Похожие вопросы
Не можешь разобраться в этой теме?
Обратись за помощью к экспертам
Гарантированные бесплатные доработки в течение 1 года
Быстрое выполнение от 2 часов
Проверка работы на плагиат
Поможем написать учебную работу
1) Классификация (основные критерии)
- Бизнес‑модель («business model test»): цель удержания — собирать договорные денежные потоки (hold to collect), либо собирать и продавать (hold to collect and sell), либо торговля/прочее.
- Характеристика договорных денежных потоков («SPPI — solely payments of principal and interest»): потоки должны представлять только выплату основного долга и процентов.
Результат классификации: долговые инструменты измеряются как
- амортизированная стоимость (Amortised cost) — если бизнес‑модель «hold to collect» и SPPI;
- справедливая стоимость через прочий совокупный доход (FVOCI — debt) — если «hold to collect and sell» и SPPI;
- справедливая стоимость через прибыль или убыток (FVTPL) — во всех остальных случаях (включая торговые позиции или несоответствие SPPI).
2) Последующая оценка
- Amortised cost: первоначальная стоимость = цена покупки ± транзакционные расходы; последующая — амортизированная стоимость методом эффективной процентной ставки (EIR). Переоценка по рынку не отражается в P&L, только процентный доход по EIR и убытки по обесценению (ECL).
Формула цены (пример): Price=∑t=1nCt(1+y)t+M(1+y)n\text{Price}=\sum_{t=1}^n\frac{C_t}{(1+y)^t}+\frac{M}{(1+y)^n}Price=∑t=1n (1+y)tCt +(1+y)nM .
- FVOCI (debt): инструмент отражается по справедливой стоимости; изменения справ. стоимости признаются в OCI; процентный доход рассчитывается по EIR и признаётся в P&L; ожидаемые кредитные потери (ECL) признаются в P&L; при выбытии накопленная прибыль/убыток из OCI перераклассифицируется в P&L (recycling).
- FVTPL: все изменения справедливой стоимости (реализованные и нереализованные) отражаются в P&L. Транзакционные расходы обычно списываются в P&L.
3) Импэрмент (ECL)
- Модель ожидаемых кредитных потерь применяется к активам, оцененным по амортизированной стоимости и по FVOCI (debt). Для FVTPL — отдельные требования (ECL не влияет, т.к. все изменения уже в P&L).
4) Редкая переклассификация
- Переклассификация между категориями происходит только при изменении бизнес‑модели (редко) и отражается с учётом пересчёта на дату переклассификации.
5) Практические последствия (ключевые эффекты)
- Волатильность P&L: FVTPL даёт наибольшую волатильность в отчёте о прибылях/убытках; FVOCI — волатильность в OCI (не в P&L) до момента выбытия; амортизированная стоимость — минимальная волатильность в P&L (лишь EIR и ECL), рыночные изменения не попадут в P&L до продажи/обесценения.
- Показатели доходности и регуляторные/налоговые эффекты зависят от того, где признаётся волатильность (P&L vs OCI).
- Управление риском и хеджирование: классификация влияет на доступность и экономию при применении хедж‑учёта.
6) Числовой иллюстративный пример (одна облигация)
Исходные данные: номинал M=M=M= 1000\,10001000, купон C=5%C=5\%C=5% (ежегодно) ⇒ купон =50=50=50, срок n=3n=3n=3 года. Куплена по доходности y=4%y=4\%y=4%.
- Цена при покупке:
P0=501,04+501,042+10501,043≈1027,93.\displaystyle P_0=\frac{50}{1{,}04}+\frac{50}{1{,}04^2}+\frac{1050}{1{,}04^3}\approx 1027{,}93.P0 =1,0450 +1,04250 +1,0431050 ≈1027,93. Пусть через год рыночная доходность выросла до 6%6\%6%. Тогда справедливая стоимость (оставшийся срок 2 года):
FV1=501,06+10501,062≈981,75.\displaystyle FV_1=\frac{50}{1{,}06}+\frac{1050}{1{,}06^2}\approx 981{,}75.FV1 =1,0650 +1,0621050 ≈981,75.
Расчёты по итогам года:
- Процентный доход по EIR (4%): 1027,93×4%=41,12.\,1027{,}93\times 4\%=41{,}12.1027,93×4%=41,12. - Амортизированная стоимость после получения купона 505050: 1027,93+41,12−50=1019,05.\,1027{,}93+41{,}12-50=1019{,}05.1027,93+41,12−50=1019,05. - Изменение справедливой стоимости: 981,75−1027,93=−46,18.\,981{,}75-1027{,}93=-46{,}18.981,75−1027,93=−46,18.
Что видно для трёх классификаций при продаже в этот момент:
- Amortised cost:
- В P&L: процентный доход 41,12\,41{,}1241,12 (EIR) и при продаже — убыток 981,75−1019,05=−37,30.\,981{,}75-1019{,}05=-37{,}30.981,75−1019,05=−37,30. - Итоговый эффект в P&L за год: 41,12−37,30=3,82.41{,}12-37{,}30=3{,}82.41,12−37,30=3,82. - FVTPL:
- В P&L: изменение справ. стоимости −46,18-46{,}18−46,18 и купон +50+50+50 (включается в P&L) → итог 3,82.3{,}82.3,82. - Волатильность отражена в P&L уже при падении рынка.
- FVOCI (debt):
- В P&L: процентный доход по EIR 41,1241{,}1241,12.
- В OCI: изменение справ. стоимости −46,18-46{,}18−46,18 (пока не реализовано).
- При продаже накопленный OCI перераклассифицируется в P&L, и совокупный результат после продажи будет совпадать с экономическим результатом 3,823{,}823,82, но временное распределение между P&L и OCI отличается.
Выводы по примеру:
- Экономический результат (денежные потоки) одинаков; различается момент и место признания (P&L vs OCI vs при выбытии).
- FVTPL → быстрая P&L‑волатильность; Amortised cost → P&L стабильней, риск отражается при продаже/обесценении; FVOCI → "промежуточная" опция: PV‑волатильность в OCI, перераклассификация при продаже.
Рекомендации (практика):
- Если стратегия — держать до погашения и потоки SPPI — амортизированная стоимость.
- Если стратегия — собирать и время от времени продавать — FVOCI (позволяет удерживать P&L «чище», но раскрывать волатильность в OCI).
- Для торгового/спекулятивного портфеля или если инструмент не соответствует SPPI — FVTPL.
Если нужно, могу кратко расписать проводки по каждой классификации или показать пример с несколькими облигациями/купонными периодами.