Краткий вывод: при доле проблемных кредитов $15\%$ и снижении ставки рефинансирования на $2\text{п.п.}$ банк получает дешевую ликвидность, но остаётся уязвимым из‑за низкой капитализации и высокого кредитного риска. Нужно сочетание внутренних мер банка и условий со стороны регулятора, чтобы снизить риск и не породить моральный риск.
Что должен сделать банк
- Ужесточить скоринг и кредитные стандарты для новых займов (повысить пороги PD, ужесточить LTV/DSR).
- Активно реструктурировать проблемные кредиты с критериями экономической жизнеспособности: реструктуризация только при реальной платёжеспособности, с частичным признанием убытка/повышением ставок для риска.
- Увеличить резервы и покрытия: пересчитать ожидаемые потери $\text{EL}=\text{PD}\times \text{LGD}\times \text{EAD}$ и увеличить provisioning до соответствия EL плюс стресс‑буфер.
- Восстановить капитал: приоритет — допэмиссия/rights issue, привлечение инвестиций, продажа неключевых активов, отказ от дивидендов и переменных выплат до нормализации CAR.
- Сократить концентрационный риск: лимиты по секторам/контрагентам, переквота рисковых портфелей.
- Улучшить сборы и управление проблемной задолженностью: коллекторские программы, юридические процедуры, стимулирование внесудебных решений.
- Пересмотреть трансферные цены и маржинальность: репрайсинг новых кредитов с учётом увеличенного риска.
Что должен сделать регулятор
- Предоставлять целевую ликвидность с условием: обязательные планы рекапитализации и реструктуризации; нельзя давать «безусловные» кредиты.
- Требовать усиления резервов и поддерживать надлежащее раскрытие информации; проводить стресс‑тесты с учётом понижения ставки и ухудшения качества портфеля.
- Временно ограничить выплату дивидендов/бонусов и операции с акциями до восстановления капитала (чтобы избежать перекладывания гос‑/CB помощи в выгоду акционеров).
- Применять макропруденциальные меры: повышенные риск‑веса на проблемные кредиты, лимиты концентрации, countercyclical buffer в зависимости от цикла.
- Поддерживать целевые программы кредитования (гарантии, субсидии) вместо дешёвой массовой ликвидности — чтобы не поощрять рискованные кредиты.
- Обеспечить санкции за недобросовестную реструктуризацию (чтобы не маскировать NPL).
Меры против морального риска (конкретно)
- Условность помощи: только после капитальных вливаний от частичных акционеров/инвесторов и представления плана оздоровления.
- Применение «haircut» для существующих акционеров/субординатных кредиторов при помощи (если требуется bail‑in).
- Прозрачность и публичные отчёты о том, какие банки и на каких условиях получают поддержку.
- Ограничение использования дешёвой ликвидности для роста рискованного кредитования (тинговые лимиты, мониторинг использования средств).
Оценка возможных последствий для кредитования экономики
- Позитив: снижение ставки рефинансирования на $2\text{п.п.}$ может удешевить фондирование и стимулировать кредитование качественных заемщиков, если банк пополнит капитал и повысит резервы.
- Негатив: при слабой капитализации банк склонен к риско‑смещению — рост выдач заемщикам с более высокой PD; это увеличит долгосрочные NPL.
- Сценарии:
- Если банк рекапитализируется и повышает резервы → умеренный рост кредитования для бизнеса/потребителей, снижение стоимости кредита для надёжных заемщиков.
- Если помощь дешёвой ликвидностью без условий → краткосрочный рост кредитования, последующий рост NPL и усиление системных рисков.
- Воздействие на маржу: при быстром падении ставок маржа по старым кредитам может сжаться (рефинансирование депозитов и кредитов идёт с дифференцированной скоростью), что дополнительно бьёт по капиталу банка.
- Эффект на экономику в целом: правильная комбинация целевых стимулов и контролируемой банковской политики поддерживает кредитование реального сектора; «бесконтрольный» доступ к дешёвой ликвидности поощрит риск и в перспективе усугубит кредитный стресс.
Короткие контрольные индикаторы (что мониторить)
- NPL ratio: $\text{NPL}=\frac{\text{Non‑performing loans}}{\text{Total loans}}$ (текущее $15\%$).
- CAR: $\text{CAR}=\frac{\text{Capital}}{\text{RWA}}$ и требуемый буфер; цель — устранить недостаток капитала оперативно.
- Использование рефинансирования: доля средств от ЦБ, направленных на рост кредитов риск‑групп.
- Динамика PD, LGD и покрытий (coverage ratio).
Рекомендация по приоритетам (срочно → среднесрочно)
1. Срочно: увеличить резервы, остановить дивиденды, представить план рекапитализации.
2. Краткосрочно: реструктуризация проблемных кредитов по строгим правилам; договор с регулятором о целевой ликвидности при условиях.
3. Среднесрочно: рекапитализация, снижение концентраций, усиление риск‑менеджмента.
Таким образом: снижение ставки на $2\text{п.п.}$ даёт шанс на поддержание кредитования, но только при жёстких условияx со стороны банка и регулятора — иначе рост кредитов будет сопровождаться увеличением NPL и созданием морального риска.