Это выражение происходит из популярного выражения в русском языке "счастливый, как слон". Слон в этом контексте ассоциируется с счастьем, удовлетворением и полнотой. В индийской культуре слон также считается символом удачи и процветания. Поэтому использование выражения "довольный, как слон" означает, что человек чувствует себя очень счастливым, удовлетворенным и полным энергии.