Кратко о принципах и методах
- FIFO (первым пришёл — первым ушёл): распознаётся, что реализуются самые ранние (обычно более дешёвые при инфляции) запасные единицы; себестоимость реализованной продукции (COGS) складывается из стоимости самых ранних партий, остаток — по более поздним (дорогим) поступлениям.
- Средневзвешенная (weighted average): единичная себестоимость рассчитывается как средняя взвешенная по количеству всех доступных на дату продажи партий:
$$\bar{c}=\frac{{\sum }_i{q}_i{c}_i}{{\sum }_i{q}_i}$$ и затем $\text{COGS}=\bar{c}\cdot Q_{\text{продано}}$, остаток по $\bar{c}\cdot Q_{\text{остаток}}$.
- LIFO (последним пришёл — первым ушёл): реализуются последние (обычно более дорогие при инфляции) поступления; COGS формируется из стоимости самых свежих партий, остаток — по старым (дешёвым) слоям.
Как это влияет на финансовые результаты при инфляции
- COGS, прибыль и запас:
- FIFO: при растущих ценах $\Rightarrow$ более низкий $\text{COGS}$, более высокая валовая и чистая прибыль, более высокий баланс запасов (по текущым/высоким ценам).
- Средневзвешенная: даёт результаты между FIFO и LIFO (усреднённые).
- LIFO: при инфляции $\Rightarrow$ более высокий $\text{COGS}$, более низкая прибыль и более низкая балансовая стоимость запасов.
- Формулы ключевых показателей:
$$\text{Валовая прибыль}=\text{Выручка}-\text{COGS},\text{Валовая маржа}=\frac{\text{Валовая прибыль}}{\text{Выручка}},\text{Оборотность запасов}=\frac{\text{COGS}}{\text{Средний запас}}.$$ При инфляции FIFO повышает валовую маржу и снижает оборотность запасов (поскольку средний запас дороже), LIFO уменьшает маржу и повышает оборотность (COGS↑, запасы↓).
- Налоги и денежные потоки:
- FIFO → выше прибыль → выше налоговые платежи → меньше операционного денежного потока после налогов.
- LIFO → ниже налоги → лучший операционный денежный поток, но меньшая отражённая прибыль.
- Примечание: LIFO запрещён по МСФО (IFRS), допустим в некоторых юрисдикциях (например, США по US GAAP).
Наглядный простой пример (числа в валюте):
Начало: 100 шт по 10; покупка: 100 шт по 15; продано 150 шт по цене 30 → выручка $=150\cdot 30=4500$.
- FIFO:
$$\text{COGS}=100\cdot 10+50\cdot 15=1750,\text{Остаток}=50\cdot 15=750,\text{Вал. прибыль}=4500-1750=2750.$$ - Средневзвешенная:
$$\bar{c}=\frac{100\cdot 10+100\cdot 15}{200}=12.5,\text{COGS}=150\cdot 12.5=1875,\text{Остаток}=50\cdot 12.5=625,\text{Вал. прибыль}=2625.$$ - LIFO:
$$\text{COGS}=100\cdot 15+50\cdot 10=2000,\text{Остаток}=50\cdot 10=500,\text{Вал. прибыль}=2500.$$
Выводы и практические последствия
- В инфляции выбор метода существенно влияет на отчетность: показатели прибыльности и активов будут выше при FIFO и ниже при LIFO; средневзвешенная сглаживает эффект.
- Для анализа рентабельности и сравнения компаний важно знать применяемый метод; смена метода (или использование LIFO при инфляции) может искусственно изменить рентабельность и налоговую нагрузку.
- Учтите правовые и учетные ограничения (LIFO запрещён IFRS), риск LIFO-лиquidaции (вырождение старых дешёвых слоёв приводит к непредсказуемым скачкам прибыли) и необходимость раскрытий в примечаниях к отчетности.